Bitcoin byl v loňském roce třetím nejhorším, protože altcoiny s nízkou kapitalizací vykázaly největší výnosy

Při pohledu na 20 nejlepších kryptoměn podle tržní kapitalizace (kromě stablecoinů) vykázaly největší výnosy altcoiny, takže bitcoiny zůstaly v prachu.

Podle zprávy Crypto-in-Review společnosti Kraken Intelligence měl kryptotrh v loňském roce obrovský nepoměr ve výnosech, kdy Shiba Inu (SHIB) nashromáždil výnos 41,800,000 58 XNUMX %, zatímco bitcoin (BTC) zaznamenal výnos pouhých XNUMX %.

A i když se tato čísla mohou zdát vysoká ve srovnání s tradičními finančními aktivy, jako je index S&P 500, je důležité si uvědomit, že bitcoin byl třetí nejhorší výkon z 20 největších kryptoměn – hluboko pod střední návratností 646 %.

Bitcoinu se nedaří zanechat stopu v loňských výkonnostních metrikách

Loňský rok byl pro kryptotrh monumentální. Po bolestně nestabilním roce 2020 poznamenaném globální pandemií začal rok 2021 s hmatatelnou pozitivitou ve vzduchu. Obnovila makro býčí trend na trhu a přinesla tolik potřebnou akci vzestupných cen, která oživila toto odvětví.

Ve své zprávě Crypto-in-Review za rok 2021 společnost Kraken Intelligence zjistila, že trh jako celek dokončil rok 2021 s nárůstem o 187 %. A i když to bledne ve srovnání s 2020% návratností v roce 310, stále je to míle před 2019% návratností v roce 58.

Jako maják na širším kryptotrhu je výkon bitcoinu vždy brán jako indikátor de facto stavu trhu. Stejně jako každý rok v posledním 4letém tržním cyklu překonal bitcoin většinu tradičních finančních aktiv, jako je S&P 500, NASDAQ, zlato, vládní dluhopisy a dluhopisy s vysokým výnosem.

Zatímco však bitcoin vykázal výnosy, které jsou na tradičním finančním trhu vysoce nepravděpodobné, jeho výkon v roce 2021 vypadá ve srovnání se zbytkem kryptotrhu ponuře.

Krakenova zpráva se podívala na 20 nejlepších kryptoměn podle tržní kapitalizace s výjimkou stablecoinů a zjistila, že bitcoin je třetím nejvýkonnějším aktivem. Extrémně skromný 16% výnos z Litecoinu (LTC) z něj udělal nejvýkonnější aktivum ve skupině, zatímco Bitcoin Cash (BCH) vykázal výnosy pouhých 26% a byl druhý nejhorší v Krakenově seznamu.

Letošním vítězem byl, nepřekvapivě, Shiba Inu (SHIB), který sesadil Dogecoin (DOGE) ze svého trůnu jako krále memecoinů. Shiba Inu, která byla spuštěna v roce 2020, dosáhla v roce 41,800,000 astronomické návratnosti 2021 41.8 XNUMX % – to je XNUMX milionu pro ty, kdo si nejsou jisti počtem nul.

Top 20 kryptoměn podle tržní kapitalizace vykázalo průměrný výnos 2,240,000 646 2,524 % a střední výnos 454 %. Po vyloučení Shiba Inu a jeho bezprecedentní návratnosti však průměr a medián klesnou na XNUMX XNUMX % a XNUMX %.

12měsíční alt sezóna

Když vezmeme v úvahu pouze volatilitu směrem dolů, nazývanou „Sortino Ratio“, bitcoin zůstal třetím nejvýkonnějším aktivem. Poměr Sortino je variací Sharpeho poměru, který rozpoznává rozdíl mezi škodlivou volatilitou a celkovou volatilitou. Tento poměr se vypočítá odečtením bezrizikové sazby od aktiva a následným dělením této částky odchylkou směrem dolů aktiva. Vzhledem k tomu, že se poměr Sortino zaměřuje pouze na zápornou odchylku výnosu aktiva, má se za to, že poskytuje lepší přehled o výkonnosti po zohlednění rizika. Stejně jako Sharpeův poměr je lepší výsledek vyššího poměru Sortino.

S poměrem 1.5 se bitcoin na seznamu umístil extrémně nízko. Litecoin zůstal podprůměrný i zde, vykázal poměr pouhých 0.9, zatímco pobuřující výnos Shiba Inu mu dal poměr Sortino 35.1.

Polygon (MATIC), Dogecoin (DOGE), Terra (LUNA) a Solana (SOL) patřily mezi 5 nejlepších kryptoměn s poměry Sortino, které byly výrazně před průměrným a středním hodnocením skupiny 5.3 a 3.5.

Bitcoin, kdysi hlavní hybnou silou každého pohybu na trhu, se v roce 2021 zřejmě postavil na zadní místo. Zatímco Kraken uznal, že bitcoin měl několik historických okamžiků, během nichž si udržoval revize úrovně své dominance, zjistil, že trend v roce 2021 byl definováno tím, že altcoiny zaujímají větší podíl na tržní kapitalizaci.

Jednou z největších překážek výrazného růstu bitcoinu v tomto roce byl zákon velkých čísel, který říká, že aktivum nemůže udržet stejný růst, jako se zvyšuje tržní kapitalizace. A s tržní kapitalizací více než 786 miliard $ v době tisku je těžké ukázat návratnost, kterou jsme viděli mezi low-cap altcoiny v loňském roce.

„Odlivy a toky spojené s tím, že účastníci trhu přesouvají své preference altcoinů ve prospěch BTC a naopak, mohou pomoci vysvětlit krátkodobé a střednědobé posuny na trhu,“ uvedl Kraken Intelligence.

Ponoření se hlouběji do vztahu bitcoinu se zbytkem trhu také ukazuje další zajímavý trend – pokles dominance bitcoinu.

Rok začal s dominancí bitcoinu těsně pod 70 %, což znamená, že 70 % celé krypto tržní kapitalizace bylo uzamčeno v bitcoinech. Krátce po začátku roku však bitcoin vstoupil do 5měsíčního sestupného trendu, který skončil v červnu, když jeho dominance na trhu klesla na pouhých 39 %. Podle Kraken Intelligence se tento klesající trend shodoval s širším výprodejem trhu v květnu, což vedlo k několikaměsíčnímu pomalému odrazu bitcoinu.

Během druhé poloviny roku 2021 byla dominance bitcoinu z velké části v rozmezí 40 % až 50 %. Je to důsledek poměrně zajímavého fenoménu – většina účastníků trhu vidí bitcoiny jako bezpečné aktivum v rámci kryptoekosystému. Tento pohled na bitcoiny znamená, že většina obchodníků má tendenci obchodovat zpět do bitcoinů, aby si zachovali své bohatství a vyhnuli se čerpání, které nejvíce zasáhne altcoiny.