Korelace bitcoinového akciového trhu ohrožuje příběh digitálního zlata

Data ukazují, že korelace mezi cenou bitcoinu a akciovým trhem roste, což ohrožuje příběh „digitálního zlata“.

Korelace bitcoinu s akciovým trhem v poslední době prudce vzrostla

Podle nejnovější týdenní zprávy od Arcane Research cena BTC v posledních několika letech stále více koreluje s akciovým trhem, což podkopává narativ digitálního zlata.

Relevantním ukazatelem je zde „360denní bitcoinová korelace s S&P 500“, která měří, jak se cena BTC mění v reakci na kolísání ceny S&P 500.

Pokud je hodnota tohoto ukazatele kolem nuly, znamená to, že mezi těmito dvěma aktivy neexistuje žádná konkrétní korelace.

Zatímco hodnoty větší než nula znamenají, že cena BTC v poslední době poněkud následovala změny v hodnotě S&P 500.

Související čtení | Obtížnost bitcoinu dosahuje nového vrcholu: Co to znamená pro trh

Na druhou stranu hodnoty pod nulou ukazují, že mezi oběma komoditami existuje spíše negativní korelace, to znamená, že když cena jedné stoupá, druhá klesá.

Nyní je zde graf, který ukazuje 360denní korelaci bitcoinu s indexem S&P 500 od roku 2014:

Korelace mezi cenou BTC a akciovým trhem se v poslední době značně zvýšila | Zdroj: The Arcane Research Weekly Update – Week 3

Jak můžete vidět na výše uvedeném grafu, korelace mezi bitcoinem a indexem S&P 500 (a potažmo akciovým trhem) se za posledních pár let stala poměrně vysokou.

Mnozí věří, že BTC je „bezpečný přístav“, který ochrání jejich portfolia před nejistotou na širším trhu a inflací. Aby to však byla pravda, musí kryptoměna nekorelovat s akciovým trhem.

Související čtení | Bílý dům považuje bitcoiny a kryptoměny za „záležitost národní bezpečnosti“

Ale protože korelace mezi těmito dvěma vystřelila od léta 2020, mince není úplně stejným bezpečným přístavem, jako když se její korelace mezi lety 2014 a 2020 pohybovala kolem nuly.

Zpráva naznačuje, že důvodem tohoto nárůstu se zdá být institucionální investoři nakupující kryptoměnu.

Během krachu COVID-19 se korelace BTC s akciovým trhem trochu zvýšila, ale stále byla relativně nízká. Institucionální investoři to viděli a skočili do mince, protože věřili, že je to bezpečné útočiště. Tehdy se zformoval příběh o digitálním zlatě.

Nyní, když se bitcoin stal tak korelovaným s akciovým trhem, může být tento příběh vystaven riziku zhroucení. Zpráva však poznamenává, že může nastat i jiný scénář, a tím je oživení příběhu, protože investoři se snaží chránit své peníze před stále rostoucí inflací.

Cena BTC

V době psaní tohoto článku se cena bitcoinu pohybuje kolem 37 tisíc dolarů, což je za posledních sedm dní pokles o 4 %.

Cena BTC pokračuje v bočním pohybu | Zdroj: BTCUSD na TradingView

Doporučený obrázek z Unsplash.com, grafy z TradingView.com, Arcane Research