Bitcoin zralý na rally? Burzovní likvidita rychle klesá

Navzdory současnému pohybu do stran a zábleskům slabosti data z řetězců naznačují, že by bitcoin mohl v následujících dnech vzrůst. Vzestup u nejcennější světové mince bude řízen několika faktory, včetně klesající likvidity směny a rostoucí institucionální poptávky.

Poměr likvidních zásob bitcoinů klesá

V zveřejnit on X, Ki Young Ju, zakladatel populární platformy pro analýzu kryptoměn CryptoQuant, sdílel data, která naznačují, že poměr bitcoinových tekutých zásob dosáhl historického minima. Tento poměr zohledňuje držbu bitcoinů na všech hlavních burzách a v Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Měří množství BTC snadno dostupných pro obchodování na předních burzách. 

Když tento poměr klesne, často to signalizuje zásadní posun na trhu s bitcoiny. Jednak to ukazuje, že nabídka bitcoinů, které lze zakoupit na burzách, je mnohem nižší než historické úrovně. Vzhledem k současné poptávce může výsledná nerovnováha vyvolat kolísání cen, protože kupující nyní musí soutěžit o omezený soubor dostupných BTC.

Historicky se období nízké směnné likvidity pro bitcoiny často shodovala s cenovými skoky. S méně dostupnými mincemi má každá nákupní objednávka tendenci zvyšovat ceny.

Vzestup spotových bitcoinových ETF

Zatímco bitcoinový Liquid Inventory Ratio klesá, ve Spojených státech roste poptávka po spotových bitcoinových burzovně obchodovaných fondech (ETF). Derivátový produkt umožňuje emitentovi razit akcie a prodávat je na burzách institucím a dokonce i maloobchodníkům. Tento produkt reguluje Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států amerických (SEC). 

Ke každé akcii se vrací daná částka v BTC. To znamená, že počet vyražených akcií je přímo úměrný bitcoinu, který může emitent získat. Pokud nabídka poklesne, ceny se musí zvýšit, aby odpovídaly poptávce.

Protože držitelé spotových bitcoinových ETF jsou zbaveni potíží se zajišťováním soukromých klíčů mincí, investoři, zejména instituce, se mohou rozhodnout držet bitcoiny prostřednictvím těchto ETF namísto toho, aby je drželi na burzách. To by dále snížilo snadno dostupnou nabídku bitcoinů pro obchodování.

Pokud bude současná vysoká poptávka po bitcoinech přetrvávat ve spojení s výběry z burz do necustodiálních peněženek a potenciálním posunem k spotovým bitcoinovým ETF, může se schylovat k nabídkové krizi. 

Pozoruhodně se zdá, že likvidita směny klesá před událostí bitcoinu na polovinu v polovině dubna 2024. Ve spojení s optimismem, že ceny budou pravděpodobné, je vysoce pravděpodobné, že ceny BTC by mohly najít podporu a v nadcházejících seancích vybuchnout na nové úrovně. 

Hlavní obrázek z Canva, graf z TradingView