Volatilita ceny bitcoinu se očekává před pátečním vypršením opce BTC v hodnotě 430 milionů USD

Bitcoin (BTC) se posledních 18,600 dní drží pod rezistencí 19 16,000 USD a zatímco medvědi 21. listopadu úspěšně prolomili podporu 8 60 USD, XNUMX% rozpětí je pro třídu aktiv s XNUMX% roční volatilitou dost úzké.

To dává investorům dobrý důvod pochybovat o tom, že cena BTC si udrží své současné zisky vedoucí k vypršení platnosti opcí na BTC v hodnotě 430 milionů USD 2. prosince.

Investoři si stále nejsou jisti, zda 15,500 XNUMX USD bylo dnem bitcoinu, a stále se objevují důsledky zániku FTX a Alameda Research. Poslední obětí nákazy byla Auros Global, firma zabývající se algoritmickým obchodováním a tvorbou trhu, která zmeškala splátku decentralizovaného finančního úvěru.

Regulační nejistota také nadále omezuje cenový vzestup bitcoinu, zejména poté, co senátorka Spojených států Elizabeth Warrenová posílila důležitost blokování přímé expozice pojištěných finančních institucí a „vysoce spekulativní činnost, vysoce pákový a zranitelný“ kryptoprostor.

Vzhledem k těmto rizikům se zdá nezbytné, aby býci ubránili 17,000 2 USD před vypršením opce XNUMX. prosince.

Medvědi umístili většinu svých sázek pod 16,500 XNUMX $

Otevřený zájem o vypršení platnosti opcí 2. prosince je 430 milionů dolarů, ale skutečné číslo bude nižší, protože medvědi byli příliš optimističtí. Tito obchodníci zcela minuli cíl tím, že uzavírali medvědí sázky mezi 12,000 15,000 a 16,000 21 dolary poté, co Bitcoin XNUMX. listopadu ztratil podporu XNUMX XNUMX dolarů.

Poměr call-to-put 0.88 ukazuje dominanci 230 milionů $ put (prodej) otevřeného úroku nad $ 200 miliony call (buy) opcí. Nicméně vzhledem k tomu, že se bitcoin blíží 17,000 XNUMX USD, většina medvědích sázek se pravděpodobně stane bezcennou.

Pokud cena bitcoinu zůstane nad 17,000 8 $ v 00:2 UTC 4. prosince, budou k dispozici pouze 16,000 miliony $ z těchto prodejních (prodejních) opcí. K tomuto rozdílu dochází proto, že právo prodat bitcoiny za 17,000 XNUMX nebo XNUMX XNUMX USD je bezcenné, pokud se BTC po uplynutí platnosti obchoduje nad touto úrovní.

Býci mají ještě mírnou šanci

Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře založené na aktuální cenové akci. Počet Bitcoinové opční kontrakty k dispozici 2. prosince pro nástroje call (bull) a put (bear) se liší v závislosti na ceně expirace. Nerovnováha ve prospěch každé strany tvoří teoretický zisk:

• Mezi 15,500 16,500 a XNUMX XNUMX USD: 600 hovorů vs. 3,100 40 vložení. Čistý výsledek upřednostňuje put (medvěd) instrumenty o XNUMX milionů USD.
• Mezi 16,500 17,000 a XNUMX XNUMX USD: 1,700 1,400 hovorů vs. XNUMX XNUMX vložení. Čistý výsledek je vyrovnaný mezi cally a puty.
• Mezi 17,000 18,000 a XNUMX XNUMX USD: 6,200 100 hovorů vs. 110 XNUMX vložení. Čistý výsledek upřednostňuje call (býčí) nástroje o XNUMX milionů dolarů.
• Mezi 18,000 19,000 a XNUMX XNUMX USD: 8,600 0 hovorů vs. 160 XNUMX vložení. Čistý výsledek upřednostňuje call (býčí) nástroje o XNUMX milionů dolarů.

Tento hrubý odhad bere v úvahu prodejní opce používané v medvědích sázkách a call opce výhradně v neutrálních až býčích obchodech. I tak toto přílišné zjednodušení nebere v úvahu složitější investiční strategie.

Obchodník mohl například prodat prodejní opci, čímž by efektivně získal pozitivní expozici vůči bitcoinu nad určitou cenu, ale bohužel neexistuje snadný způsob, jak tento efekt odhadnout.

Související: Šéf CFTC říká, že bitcoin je jedinou komoditou v důsledku kolapsu FTX

Čekající regulace a riziko nákazy pomáhají zvýšit strach investorů

Během medvědích trhů je snazší negativně ovlivnit cenu bitcoinu kvůli nadměrnému účinku, který má negativní tok zpráv na kryptotrh.

Například, Burza Binance přesunula bitcoiny v hodnotě 2 miliard dolarů 28. listopadu, což vyvolalo obavy v komunitě.

Transakce zvedla obočí investorů, protože generální ředitel Binance Changpeng Zhao již dříve prohlásil, že je špatná zpráva, když burzy přesouvají velké množství kryptoměn, aby prokázaly adresu své peněženky. V důsledku toho je pravděpodobné, že medvědi budou pravděpodobně schopni stlačit cenu bitcoinu pod 17,000 110 USD a vyhnout se potenciální ztrátě XNUMX milionů USD.

Ještě důležitější je, že nejlepší scénář býků vyžaduje pumpu nad 18,000 160 USD, aby se jejich zisky zvýšily na XNUMX milionů USD – což je vzhledem k přetrvávajícím regulačním a nakažlivým rizikům spíše nepravděpodobné. Zatím se tedy zdá, že medvědi mají kontrolu nad pátečním vypršením platnosti, přestože jsou příliš sebevědomí.