Růst ceny bitcoinu na 18 275 $ je možný, protože v pátek vyprší platnost XNUMX milionů $ v BTC opcích

Bitcoin (BTC) cena vyskočila na 17,500 11 USD 275. ledna, čímž se dostala na nejvyšší úroveň za tři týdny. Tento cenový pohyb dal býkům kontrolu nad týdenními opcemi za 13 milionů $ BTC, které vyprší 16,500. ledna, protože medvědi vsadili na XNUMX XNUMX $ a nižší. 

Nedávný krok vyvolal permabully a kupce s poklesem, kteří volají tržní dno a potenciální konec medvědího trhu, ale co data ve skutečnosti ukazují?

Skončil medvědí trh bitcoinů?

Mohlo by se to teď zdát příliš pesimistické, ale bitcoin se 16,500. prosince obchodoval pod úrovní 30 XNUMX USD a tyto medvědí sázky se pravděpodobně nevyplatí, protože se blíží termín opcí.

Hlavní nadějí investorů je možnost, že americká centrální banka zastaví zvyšování úrokových sazeb v prvním čtvrtletí roku 2023. Index spotřebitelských cen (CPI) bude zveřejněna zpráva o inflaci 12. ledna a mohl by napovědět, zda snaha centrální banky o zpomalení ekonomiky a snížení inflace dosahuje očekávaných výsledků.

Mezitím se kryptoobchodníci obávají, že případný pokles na tradičních trzích by mohl způsobit Bitcoin znovu otestujte minimum 15,500 XNUMX $. Například hlavní investiční ředitel a hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley Mike Wilson, řekl investoři na CNBC se připravili na zimní pokles a varovali, že index S&P 500 je zranitelný vůči 23% poklesu na 3,000. Wilson dodal: „I když si většina institucionálních klientů myslí, že se pravděpodobně dostaneme do recese, nezdá se, že by se toho báli. To je jen velký rozpor."

Bitcoin medvědi neočekávali nárůst na 17,500 XNUMX dolarů

Otevřený zájem pro vypršení opce 13. ledna je 275 milionů dolarů, ale skutečná částka bude nižší, protože medvědi očekávali ceny pod 16,500 18,000 dolarů. Zdá se, že býci mají naprostou kontrolu, i když jejich výplata je mnohem větší při XNUMX XNUMX $ a vyšší.

Poměr call-to-put 1.18 odráží nerovnováhu mezi 150 miliony $ call (buy) otevřeným úrokem a $ 125 milionů put (prodej) opcí. Pokud cena bitcoinu zůstane 17,000. ledna v 8:00 UTC nad 13 2 dolary, budou k dispozici tyto prodejní (prodejní) opce v hodnotě méně než 16,500 miliony dolarů. K tomuto rozdílu dochází proto, že právo prodávat bitcoiny za 15,500 XNUMX nebo XNUMX XNUMX USD je zbytečné, pokud se BTC po uplynutí platnosti obchoduje nad touto úrovní.

18,000 130 $ bitcoin poskytne býkům zisk XNUMX milionů $

Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře založené na aktuální cenové akci. Počet opčních kontraktů dostupných 13. ledna pro call (býčí) a prodejní (medvědí) nástroje se liší v závislosti na exspirační ceně. Nerovnováha ve prospěch každé strany tvoří teoretický zisk:

• Mezi 16,000 16,500 a 100 2,700 $: 40 hovorů vs. XNUMX XNUMX vložení. Čistý výsledek upřednostňuje put (medvěd) instrumenty o XNUMX milionů USD.
• Mezi 16,500 17,500 a 1,400 1,500 $: XNUMX XNUMX hovorů vs. XNUMX XNUMX putů. Čistý výsledek je vyrovnaný mezi medvědy a býky.
• Mezi 17,500 18,000 a 4,500 100 $: 75 XNUMX hovorů vs. XNUMX putů. Čistý výsledek upřednostňuje call (býčí) nástroje o XNUMX milionů dolarů.
• Mezi 18,000 19,000 a 7,200 0 $: 130 XNUMX hovorů oproti XNUMX putům. Býci zcela dominují expiraci ziskem XNUMX milionů dolarů.

Tento hrubý odhad bere v úvahu prodejní opce používané v medvědích sázkách a call opce výhradně v neutrálních až býčích obchodech. I tak toto přílišné zjednodušení nebere v úvahu složitější investiční strategie.

Obchodník mohl například prodat prodejní opci a efektivně tak získat pozitivní expozici vůči bitcoinu nad určitou cenu. Ale bohužel neexistuje snadný způsob, jak tento efekt odhadnout.

Související: Bitcoin získal 300 % v roce před posledním polovičním snížením — Je rok 2023 jiný?

Medvědi bitcoinu musí 16,500. ledna stlačit cenu pod 13 40 dolarů, aby si zajistili potenciální zisk 17,500 milionů dolarů. Na druhou stranu, býci mohou zvýšit své zisky mírným vytlačením ceny nad 75 XNUMX USD, aby získali XNUMX milionů USD.

Čtyřdenní rallye dosáhla celkového zisku 4.5 % a zlikvidovala krátkodobé (prodejní) futures kontrakty s pákovým efektem v hodnotě 285 milionů dolarů, takže by mohli mít menší marži potřebnou k potlačení ceny bitcoinu.

Vzhledem k nejistotě z nadcházejících údajů o inflaci CPI jsou všechny sázky na stole, ale býci mají slušné pobídky, aby se 17,500. ledna pokusili vytlačit cenu bitcoinu nad 13 XNUMX USD.