Cena bitcoinu se šplhá k 27 tisícům dolarů, ale trhová data nepotvrzují rychlé zotavení

Bitcoin mohl ukázat sílu tím, že se rychle vzpamatoval z úrovně podpory 25,500 6 $ 27,500. června, ale to neznamená, že překonat XNUMX XNUMX $ bude snadný úkol. 

Investoři stále očekávají přísnější regulační kontrolu po bankrotu FTX v listopadu 2022, včetně nedávných žalob proti Coinbase a Binance.

Za posledních šest měsíců Komise pro cenné papíry a burzu Spojených států (SEC) podnikla celkem osm vynucovacích opatření souvisejících s kryptoměnami. Někteří analytici naznačili, že se SEC pokouší vykoupit za to, že nedokázala hlídat FTX tím, že podnikne kroky proti dvěma předním burzám.

Investoři se navíc při pohledu ze širšího úhlu obávají, že hrozí globální recese, která omezuje růst rizikových aktiv, jako jsou akcie, kryptoměny a rozvíjející se trhy.

Eurozóna vstoupila do recese v prvním čtvrtletí tohoto roku, podle revidovaných odhadů regionálního statistického úřadu Eurostat zveřejněných 8. června. Špatný ekonomický výkon může omezit schopnost Evropské centrální banky dále zvyšovat úrokové sazby, aby se vypořádala s inflací.

Miliardář Ray Dalio, zakladatel Bridgewater Associates, řekl, že USA zažívají tvrdošíjně vysokou inflaci spolu se zvýšenými reálnými úrokovými sazbami. Dalio varoval před nadměrnou nabídkou dluhu uprostřed nedostatku kupců, což je obzvláště znepokojivé, protože americká vláda se zoufale snaží získat hotovost poté, co byl dosažen dluhový strop.

Nedávná makroekonomická data byla většinou negativní, zvláště poté, co Čína 4.5. června oznámila meziroční pokles dovozu o 6 %. Kromě toho Japonsko 0.3. června vykázalo mezičtvrtletní pokles hrubého domácího produktu o 7 %.

Podívejme se na metriky derivátů bitcoinů (BTC), abychom lépe porozuměli tomu, jak se nacházejí profesionální obchodníci ve slabším globálním prostředí.

Bitcoinová marže a futures podporují býčí dynamiku

Maržové trhy poskytují vhled do pozice profesionálních obchodníků, protože umožňují investorům půjčovat si kryptoměny, aby využili své pozice.

OKX například poskytuje ukazatel maržových půjček založený na poměru stablecoin/BTC. Obchodníci mohou zvýšit svou expozici půjčením stablecoinů na nákup bitcoinů. Na druhou stranu, dlužníci bitcoinů mohou sázet pouze na pokles ceny kryptoměny.

Výše uvedený graf ukazuje, že poměr marží a půjček obchodníků OKX vzrostl 5. června poté, co se bitcoin propadl o 7 % na 25,500 62 USD. Tito obchodníci byli pravděpodobně překvapeni, protože indikátor dosáhl působivých XNUMX favorizujících longů, což je velmi neobvyklé a neudržitelné.

Poměr marže-půjčování OKX se 34. června upravil na 6, protože longs s pákovým efektem byly nuceny snížit svou expozici a pravděpodobně byla uložena další marže.

Investoři by také měli analyzovat metriku Bitcoin futures long-to-short, protože nezahrnuje externality, které by mohly mít dopad pouze na trhy s marží.

Mezi burzami se občas vyskytují metodické nesrovnalosti, takže čtenáři by měli sledovat změny namísto absolutních čísel.

Nejlepší obchodníci OKX i Binance mezi 7. a 8. červnem snížili své poměry long-to-short, což naznačuje nedostatek důvěry. Přesněji řečeno, poměr pro top obchodníky OKX klesl na 0.78 8. června poté, co dosáhl vrcholu na 1.08 dne 7. června. Mezitím na kryptoburze Binance klesl poměr long-to-short 1.29. června na 8 z 1.35 předchozího dne.

Související: Odskok bitcoinu zakolísá uprostřed zásahu SEC proti burzám, což zvyšuje šanci na kapitulaci ceny BTC

Celkově se zdá, že bitcoinoví býci jsou na špatném místě, a to jak kvůli zhoršujícímu se regulačnímu prostředí kryptoměn, tak kvůli rozvíjející se globální ekonomické krizi.

Trhy s deriváty bitcoinů naznačují nízkou pravděpodobnost, že cena BTC v krátkodobém až střednědobém horizontu překročí 27,500 25,500 USD. Jinými slovy, tržní struktura bitcoinu je medvědí, takže opakovaný test podpory za XNUMX XNUMX USD je nejpravděpodobnějším výsledkem.

Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko a čtenáři by měli při rozhodování provést vlastní průzkum.