Cena bitcoinu vstupuje do „přechodné fáze“ podle analýzy BTC on-chain

Nadějný optimismus bitcoinu (BTC) se zdálo, že se obchodníci v prvním březnovém týdnu rozptýlili, protože klíčové metriky on-chain poskytovaly odpor.

Teď Bitová cena hrozí opakovaným testováním úrovně 22,000 XNUMX USD a vlna krátkých prodejců by vydělala, kdyby k tomu došlo. Pokud zasáhne realizační cena krátkých prodejců, někteří analytici věří Cena bitcoinu by mohla klesnout až na 19,000 XNUMX dolarů.

Hrstka analytiků stále odhaduje, že cena BTC v krátkodobém horizontu dosáhne 25,000 XNUMX USD, údaje o řetězcích zdůrazňují několik důvodů cenové rezistence na vyšších úrovních.

Realizovaná cenová metrika zdůrazňuje vybírání zisků

Obavy účastníků trhu ze zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému a vysoké inflace jsou těžkými makroprotokoly, kterým čelí cena bitcoinu, a investoři tak váhají. časová hodnota peněz BTC investic. Pro měření TVM on-chain lze držitele bitcoinů rozdělit do skupin na základě doby, po kterou drželi BTC, a průměrných pořizovacích nákladů.

Investoři, kteří zakoupili BTC během posledních 6 měsíců, těžili z podmínek na medvědím trhu a mají průměrnou realizovanou cenu 21,000 19,800 $, což je staví do zisku. Průměrná tržní realizovaná cena u všech držitelů BTC je XNUMX XNUMX $, rovněž v současné době v zisku.

Naopak BTC držené déle než 6 měsíců má vyšší realizovanou cenu než zbytek tržních skupin na 23,500 23,500 USD. Když bitcoin přesáhne 6 XNUMX USD, držitelé, kteří za více než XNUMX měsíců zaznamenali malou návratnost TVM, potenciálně vyvíjejí tlak na prolomení, protože se snaží zablokovat zisky.

Příliv likvidity se zvyšuje, ale ve srovnání s rokem 2022 bledne

Cena bitcoinu je vysoce reaktivní úrokové sazby a Americký dolarový index (DXY), která zatěžuje riziková aktiva. Negativní dopad těchto faktorů je skvělý pro krátké prodejce, ale špatný pro cenu bitcoinů. Nejlepší způsob, jak cena bitcoinu odolat tlaku krátkých prodejců, je vstoupit na trh nové dlouhé likvidity a spotovým kupujícím.

Analýza čistých toků na burze je dobrý způsob, jak měřit novou likviditu a v současnosti tato metrika odráží 34% nárůst od začátku roku 2023, ale zaostává za ročním denním průměrem 1.6 miliardy USD.

V současné době panuje mezi analytiky všeobecná shoda, že schopnost na palubě nové likvidity vstupu na krypto trh byl znemožněn tvrdým zásahem proti bankám, které podporují krypto-orientované podniky.

Nárůst nerealizovaných zisků bitcoinů odráží předchozí cykly

Zatímco někteří investoři do bitcoinů realizovali zisk, při pohledu na metriku čistého nerealizovaného zisku / ztráty (NUPL) se objevují pozitivní on-chain signály. Metrika NUPL ukazuje rozdíl mezi nerealizovaným ziskem bitcoinů a nerealizovanou ztrátou v rámci nabídky BTC.

Podle Glassnode metriky NUPL 6. března show:

„Od poloviny ledna se týdenní průměr NUPL posunul ze stavu čisté nerealizované ztráty do pozitivního stavu. To naznačuje, že průměrný držitel bitcoinu nyní drží čistý nerealizovaný zisk ve výši přibližně 15 % tržní kapitalizace. Tento vzorec připomíná strukturu trhu ekvivalentní přechodným fázím na předchozích medvědích trzích.

Zatímco dynamika bitcoinu v roce 2023 se mohla v polovině února pozastavit mnoho protivětrů i nadále, existují pozitivní signály, že přechod z nejhlubší fáze medvědího trhu je blízko.