Těžaři, kteří tvoří základ bitcoinového vesmíru, čerpají obrovské množství energie k výrobě měny, čímž udržují blockchainové transakce bezpečné a běží hladce. Na oplátku jsou odměněni žetony, které mohou prodat nebo si ponechat.
To může být vysoce lukrativní byznys na býčím trhu. Těžaři se smáli v listopadu 2021, kdy se bitcoin obchodoval na rekordním maximu 69,000 XNUMX dolarů. O osm měsíců později se kryptotrh zhroutil: Bitcoin byl ve čtvrtek pod 20,000 XNUMX $.
Ceny energií stoupají a přispívají k nejvyšší inflaci za čtyři desetiletí, takže byznys s těžbou bitcoinů je najednou mnohem složitější. Mnoho těžařů nyní prodává většinu, ne-li všechny své tokeny, aby pokryli provozní náklady nebo splatili dluh – což je na hony vzdáleno běžné strategii hromadění bitcoinů v rozvaze na posledním býčím trhu.
Akcie veřejně obchodovaných těžařů kryptoměn téměř zkolabovaly.
Argo blockchain
(ticker: ARB.UK) akcie letos ztratily více než 60 %.
Riot Blockchain
(RIOT) a
Digitální maraton
(MARA) každý ustoupil téměř o 80 %.
Ale pokud jsou těžaři bitcoinů něčím, mohou být přizpůsobiví. Přinejmenším se zdá, že jsou stále efektivnější.
„Boj o přežití mezi těžaři bitcoinů vyvolal zvýšení efektivity těžby a v důsledku toho snížení výrobních nákladů bitcoinu,“ uvedli analytici pod vedením Nikolaose Panigirtzoglou z
JPMorgan
napsal ve středu ve zprávě.
Tým analytiků v bance odhaduje, že průměrné výrobní náklady bitcoinu – klíčový faktor ziskových marží těžařů, spolu s cenami tokenů – za poslední měsíc výrazně klesly. Náklady na těžbu jednoho bitcoinu byly na začátku června kolem 20,000 15,000 USD, na konci minulého měsíce 13,000 XNUMX USD a v současnosti se pohybují kolem XNUMX XNUMX USD, uvedli analytici.
Pokles výrobních nákladů pochází podle analytiků téměř výhradně ze spotřeby elektřiny. Citují Cambridge bitcoinový index spotřeby elektřiny, což ukazuje jasný pokles síťové poptávky za poslední měsíc a půl.
Dynamika poptávky po energii a bitcoinový hashrate – výpočetní výkon používaný v procesu těžby – je v souladu se „silným úsilím těžařů chránit svou ziskovost nasazením efektivnějších těžebních zařízení spíše než masovým exodem méně efektivních těžařů“, skupina Panigirtzoglou. řekl.
Ale to nejsou všechny dobré zprávy.
„I když to jasně pomáhá ziskovosti těžařů a potenciálně snižuje tlaky na těžaře, aby prodávali držené bitcoiny za účelem zvýšení likvidity nebo snížení zadluženosti, pokles výrobních nákladů může být vnímán jako negativní pro výhled cen bitcoinů do budoucna,“ uvedli analytici z JPMorgan.
Proč? Výrobní náklady bitcoinu jsou některými účastníky trhu považovány za spodní okraj cenového rozpětí bitcoinů na medvědím trhu. A Bitcoin je hluboko na medvědím trhu, který právě uzavřel svůj limit nejhorší čtvrtletí od roku 2011—rok, ve kterém poprvé prorazil 1 dolar. Přesto by pohyb dolů na 13,000 XNUMX USD stále představoval více než třetinový pokles oproti současným cenám.
Existují však důvody se domnívat, že akutní tlak na digitální aktiva se může chýlit ke konci – i když korelace kryptoměn s akciemi může držet ceny pod pistolí.
Nedávný pokles cen byl umocněn trhlinami v samotném kryptoprůmyslu, včetně roztavení stablecoinu Terra a selhání hedgeový fond Three Arrows Capital. Ve středu to řekl významný poskytovatel kryptopůjček Celsius Network požádal o bankrot podle kapitoly 11 jak se snaží restrukturalizovat.
"Věříme, že příští 3-4 týdny jsou pro vesmír kritické, protože uvolnění na krypto trzích vážně ovlivnilo společnosti poskytující půjčky/úvěry v tomto prostoru," napsal John Todaro, analytik společnosti Needham, ve středu v poznámce.
"V průběhu týdnů se domníváme, že riziko nákazy výrazně klesá," řekl Todaro. "Naše analýza navíc ukazuje, že velká část pákového efektu nyní pochází z krypto ekosystému."
Napište Jacku Dentonovi na [chráněno e-mailem]