Data bitcoinových řetězců ukazují slabou základní linii pro rok 2023: Zpráva

I když bitcoin (BTC) a širší kryptotrh zažívají problémy vzestup v prvních dnech nového roku data z řetězců ukazují, že trh zůstává v hlubokém spánku. Jak Glassnode vysvětluje ve svém nejnovějším zprávy, cena BTC v posledních týdnech vykazovala historicky nízkou volatilitu.

A podle údajů on-chain pro bitcoiny v současné době existuje jen málo důvodů se domnívat, že se nuda na trhu rychle změní. Pokud však k pohybu dojde, bude to pravděpodobně výbušný pohyb trhu, jako v předchozích cyklech, kdy byla volatilita extrémně nízká.

Na podporu této teze Glassnode uvádí realizovanou volatilitu bitcoinu za poslední měsíc, která je na víceletém minimu 24.6 %. Jak ukazuje graf níže, v historii bitcoinu se několikrát stalo, že byl takto nízký. Ve většině případů zaznamenal BTC po probuzení trhu rally; pouze v jednom případě, v listopadu 2018, cena dramaticky klesla (-50 %) níže.

Využití bitcoinové sítě je nízké

Glassnode také zjistil slabou základní linii pro bitcoiny v pokračujícím omezeném používání sítě. Zatímco aktivita na řetězci se po kolapsu FTX zvýšila, uptick se později krátce vyrovnal. Měsíční průměr nových bitcoinových adres se opět blíží ročnímu průměru.

Celková transakční hodnota sítě je ve volném pádu. Zatímco denní objem převodů byl ve třetím čtvrtletí roku 40 stále kolem 2022 miliard USD, v současnosti je to pouze 5.8 miliardy USD/den. Hodnota je tak zpět na úrovni před býčím rokem 2020.

Podle Glassnode to ukazuje na přesun institucionálního kapitálu. To se odráží ve skutečnosti, že podíl převodů více než 10 milionů USD klesl ze 42.8 % před kolaps FTX na pouhých 19.0 %. Glassnode uvádí:

To naznačuje značný klid v kapitálových tocích velikosti institucí a možná i vážné otřesy důvěry, k nimž mezi touto kohortou dochází. Může to také odrážet, částečně, a bohužel, vyloučení pochybných kapitálových toků spojených s entitami FTX/Alameda.

Jedním z indikátorů útěku z nudy by mohly být přílivy a odlivy na burzách. Glassnode však opět poznamenává, že data v řetězci zatím nesignalizují žádnou hybnou sílu pro výbušný pohyb. Příliv bitcoinů se aktuálně pohybuje mezi 350 miliony a 400 miliony dolarů za den, což je podle Glassnode daleko od miliard zaznamenaných v letech 2021-22.

Hlavní indikátor zůstává medvědí

Podle výzkumné firmy je Realized Cap jednou z nejdůležitějších metrik v on-chain analýze. Bohužel metrika v současné době dává BTC investorům stejně malou naději na brzkou změnu. Bitcoin Realized Cap se od svého historického maxima snížil o 18.8 %, což představuje čistý odliv kapitálu ze sítě ve výši -88.4 miliardy dolarů.

„To je druhý největší relativní pokles v historii a největší z hlediska realizovaných ztrát v USD,“ poznamenává Glassnode a ukazuje na následující graf. Jen v roce 2011/2012 bylo čerpání medvědího trhu horší o 24 %.

Na závěr zprávy Glassnode říká:

Je vzácné, aby se takové podmínky držely dlouho. Minulé příležitosti, kdy byla volatilita BTC a ETH takto nízká, předcházely extrémně volatilnímu tržnímu prostředí, přičemž minulé příklady se obchodovaly jak výše, tak níže.

V době tisku BTC pomalu brousil výše v 1denním grafu. Cena byla 17,268 XNUMX $.

Doporučený obrázek z Jievani Weerasinghe / Unsplash, graf z TradingView.com