Bitcoinoví těžaři v květnu prodali 100 % svých výstupů: Analytik

Nejnovější výzkum společnosti Arcane zaměřený na digitální aktiva o těžařích bitcoinů ukazuje, že veřejně obchodované společnosti v květnu prodaly 100 % svých vytěžených coinů kvůli poklesu ziskových marží a nestabilním podmínkám na trhu. Prodejní sazba drasticky vyskočila ze zhruba 30 % v prvních čtyřech měsících roku 2022.

Strategie HODL

Během býčího trhu měli veřejně obchodovaní těžaři bitcoinů tendenci ponechat si většinu svých vytěžených coinů, když byla krajina v sangvinickém stavu. Když však udeřily temné časy a primární kryptoměna v květnu klesla pod 30,000 XNUMX dolarů, mnoho těžařů bylo nuceno opustit svou strategii HODL a prodat své coiny, podle nejnovější výzkum od Arcane.

Jedním z klíčových důvodů je „klesající ziskovost“ uprostřed rostoucího hashratu a pesimistických podmínek na trhu. Výzkum uvedeno že extrémně vysoká ziskovost zaznamenaná loni v listopadu vedla k masivním investicím do výrobní kapacity těžařů, což mělo za následek „rostoucí hashrate, zatímco cena bitcoinu klesala“.

Tento jev tlačil dolů ziskové marže, protože těžaři museli nasadit více výpočetního výkonu, aby získali ekvivalentní výstupy jako v minulosti. Navzdory výhodám přístupu k levné elektřině a energeticky účinným strojům se někteří těžaři stále snažili vytvořit čistý peněžní tok pro své těžařské podniky, protože pokles bitcoinu nevykazoval žádný zjevný oddech:

„Rostoucí hashrate a klesající cena bitcoinů stlačily ziskovost těžby na úroveň, která nebyla zaznamenána od roku 2020. Energeticky účinný Antminer S40 s 19 USD za MWh v současné době přináší peněžní tok za bitcoin ve výši 13 80 USD, což odpovídá 2021% poklesu. od vrcholu v listopadu 9. Antminer SXNUMX, náš proxy pro stroje staré generace, je nyní negativní.“

Prodávejte bitcoiny za platby dluhu

Stojí za zmínku, že mnoho veřejně obchodovaných těžařů by mohlo snadno získat kapitál, když širší akciový trh zůstává býčí. Je běžné, že těžaři zajišťují své stroje a bitcoiny za půjčky, které byly použity na pokrytí provozních nákladů a rozšíření těžebních zařízení. Tímto způsobem si mohli ponechat většinu svých bitcoinů, protože věřili, že krajina zůstane v tak býčím stavu.

Například Marathon – největší držitel bitcoinů mezi všemi kótovanými těžaři s 9,673 XNUMX BTC v rozvaze – měl celkový dluh 729 milionu $ do 31. března. Gigant použil většinu půjček na nákup strojů – sázky na primární kryptoměnu by mohly dále stoupat.

Vzhledem k tomu, že cena aktiva prudce klesla, což snížilo hodnotu těžebních strojů, muselo mnoho horníků prodat svou měsíční produkci, aby splatili své dluhy a pokryli provozní náklady. Společnosti, kterým dochází suché prášky, se mohou dokonce dostat do finančních potíží. Výzkum čte:

Těžaři mají několik možností, jak financovat své operace bez prodeje bitcoinů, například vydáváním akcií nebo zvyšováním dluhu pomocí svých strojů nebo držby bitcoinů jako kolaterálu. To bylo snadné během zuřícího těžařského býčího trhu v roce 2021, kdy kolem proudil kapitál. Podmínky na trhu se nyní zcela mění a v důsledku toho pravděpodobně uvidíme, že se více těžařských společností odkloní od svých strategií hodl-at-any-cost.

Kanadský těžařský gigant Bitfarms oznámil nastavení svou strategii HODL a prodej 3,000 63 BTC – téměř polovinu celkového držby bitcoinů – za přibližně XNUMX milionů dolarů, aby zlepšila svou podnikovou likviditu. Byl to poslední příklad, kdy těžaři snižovali zadlužení a snižovali své dluhy při rostoucí volatilitě trhu.