Bitcoinová futures prémie klesá na nejnižší úroveň za rok, což vyvolává upozornění obchodníků

Cena bitcoinu (BTC) vzrostl o 14.4 % mezi 12. a 13. březnem poté, co bylo potvrzeno, že finanční regulátory ano zachránil vkladatele v upadající bance Silicon Valley (SVB). Vnitrodenní maximum 24,610 24,000 USD možná netrvalo dlouho, ale 45 XNUMX USD představuje meziroční nárůst o XNUMX %.

12. března ministryně financí USA Janet Yellenová, předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell a předseda Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC) Martin Gruenberg vydali společné prohlášení, aby ujistili vkladatele SVB.

Regulátoři také oznámili a výjimka systémového rizika pro Signature Bank (SBNY), intervence, která má kompenzovat vkladatelům ztráty, které utrpělo předchozí vedení. Signature Bank byla jednou z nejvýznamnějších finančních institucí sloužících odvětví kryptoměn, vedle Silvergate Bank, která oznámila své dobrovolná likvidace minulý týden.

Aby Fed a ministerstvo financí odvrátily větší krizi, vymyslely nouzový program na doplnění všech vkladů v Signature Bank a Silicon Valley Bank prostředky od úřadu FED pro nouzové půjčky. Podle společného prohlášení regulátorů „nebudou nést žádné ztráty daňový poplatník“, ačkoli strategie rozmístění aktiv státní pokladny je sporná.

Stabilní coin USD Coin (USDC) také způsobila značné otřesy v kryptoměnovém průmyslu poté prolomení pod vazbou 1:1 s americkým dolarem 10. března. Strach vzrostl poté, co emisní správcovská společnost Circle potvrdila, že v Silicon Valley Bank jsou drženy rezervy ve výši 3.3 miliardy dolarů.

Takový neobvyklý pohyb způsobil zkreslení cen napříč burzami, což přimělo Binance a Coinbase deaktivovat automatickou konverzi USDC stablecoinů. Oddělení od 1 dolaru dosáhlo dna téměř 0.87 dolaru v ranních hodinách 11. března a bylo obnoveno na 0.98 dolaru poté, co byla potvrzena úspěšná intervence FDIC v SVB.

Pojďme se podívat na metriky bitcoinových derivátů, abychom viděli, jak si stojí profesionální obchodníci na současném trhu.

Metriky futures na bitcoiny se obrátily k extrémnímu strachu

Bitcoinové čtvrtletní futures jsou oblíbené mezi velrybami a arbitrážními stoly. Tyto pevné měsíční smlouvy se obvykle obchodují s mírnou prémií na spotových trzích, což naznačuje, že prodejci požadují více peněz, aby odložili vypořádání na delší dobu.

V důsledku toho by se futures kontrakty na zdravých trzích měly obchodovat s roční prémií 5 % až 10 % – situace známá jako contango, která není jedinečná pro krypto trhy.

Graf ukazuje, že obchodníci byli až do 10. března neutrální až medvědí, protože základní ukazatel osciloval mezi 2.5 % a 5 %. Situace se však rychle změnila v ranních hodinách 11. března, kdy se stablecoin USDC odpojil a kryptoměnové burzy byly nuceny změnit své konverzní mechanismy.

V důsledku toho se bitcoinová 3měsíční futures prémie změnila ve slevu, jinak známou jako backwardation. Takový pohyb je velmi neobvyklý a odráží nedostatek důvěry investorů ve zprostředkovatele nebo extrémní pesimismus vůči podkladovému aktivu. I když se cena stablecoinu USDC blíží 0.995 USD, současná 0% prémie naznačuje nedostatek poptávky po bitcoinech prostřednictvím futures instrumentů.

Související: Krypto investiční produkty zaznamenávají největší odliv v historii uprostřed kolapsu SVB

Brány Crypto-Fiat jsou klíčem k opětovnému získání lepší dynamiky trhu

Získáním podpory ve výši 24,000 XNUMX $ obnovil bitcoin úrovně nevídané od roku Cena akcií Silvergate Bank se 1. března propadla po opožděných podáních své výroční 10-tisícové finanční zprávy. Kromě toho byly kryptoburzy a poskytovatelé stablecoinů nuceni pozastavit vklady v amerických dolarech uzavření Signature Bank ovlivňující OKCoin.

Bankovní možnosti pro kryptofirmy, včetně burz, se pravděpodobně stanou omezenějšími, protože tradiční banky zůstávají vůči sektoru opatrné. Podle některých analytiků jsou američtí regulátoři účelově odrazovat velké banky od podnikání s kryptoměnovými burzami.

Zapínání a vypínání ramp Fiat gateway je pro stablecoiny, tržní markery a burzy kryptoměn kritické z různých důvodů. Schopnost převést bitcoiny na hotovost a naopak je pro jejich každodenní operace zásadní, takže čím déle trvá nalezení nových bankovních partnerů, tím obtížnější je pro stablecoiny umožnit zpětné odkupy a směny, aby si udržely vysoké úroveň likvidity.

Metriky derivátů se možná zotavily z rizika nákazy počáteční bankovní krize, ale stále naznačují nedostatek důvěry bitcoinových býků v dlouhodobé zotavení.

Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou pouze autory a nemusí nutně odrážet ani reprezentovat názory a názory Cointelegrafu.