Otevřený zájem o bitcoinové futures roste před zasedáním FOMC

Futures open interest (OI) je celkový počet otevřených futures kontraktů na aktivum držené účastníky trhu. Otevřený úrok z futures kontraktů pro jakékoli dané aktivum se denně mění a představuje množství hotovosti proudící na trh.

Rostoucí OI znamená, že se více peněz přesouvá do futures kontraktů, zatímco klesající trend ukazuje, že pozice se uzavírají a peníze se přesouvají z trhu. Během cenových pohybů se nárůst OI často používá k potvrzení převládajícího trendu na trhu – rostoucí OI během medvědího trhu ukazuje, že trend bude pokračovat směrem dolů. Naproti tomu zvýšení OI během býčího běhu indikuje pohyb nahoru.

Analýza otevřeného zájmu o bitcoinové futures společnosti CryptoSlate ukázala výrazný nárůst OI.

Tento nárůst ukazuje výrazné oživení na trhu futures. Kolaps FTX způsobil masivní pokles OI a od poloviny listopadu vymazal 40 % otevřených futures kontraktů.

V současné době je do futures kontraktů alokováno přibližně 433,000 666,000 BTC – což je prudký pokles z 95,000 XNUMX BTC zaznamenaných v listopadu. Pokles o minimálně XNUMX XNUMX BTC lze připsat kolapsu FTX.

Oživení OI začalo v polovině ledna. Většinu růstu lze připsat zvýšenému zájmu institucí o bitcoinové futures – analýza CryptoSlate ukázal že  20 % celkových bitcoinových futures OI pocházelo od CME. Z velké části nepřístupný pro drobné investory, bitcoin futures na CME jsou dobrým indikátorem institucionálního zájmu o kryptotrh.

30. ledna zaznamenala bitcoinová futures OI největší nárůst od začátku roku – vzrostla o 6 %, což ukazuje na to, že se investoři připravují na významný pohyb na trhu.

Tento nárůst OI je jedním z faktorů přispívajících k nedávnému růstu ceny bitcoinu.

Historicky má volatilita trhu tendenci se zvyšovat před a během zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC). FOMC jich drží osm setkání každoročně, kde posuzuje a provádí změny měnové politiky v USA

Rostoucí úrokové sazby a nekontrolovatelná inflace způsobily, že zasedání FOMC v minulém roce učinily hlavními hybateli trhu, když se investoři obracejí na deriváty ve snaze zajistit trh.

Pro bitcoiny byly schůzky FOMC většinou medvědí události. Bitcoin má tendenci být vysoce volatilní den před, během a po setkání. Dynamika má však tendenci se ve dnech následujících po zasedání FOMC vychýlit směrem nahoru, jak se na trh přidá více pákového efektu.

Ponoření se hlouběji do futures trhu ukazuje, že pokračující volatilita trhu má potenciál proměnit se v pozitivní cenovou akci po zasedání FOMC.

Pohyb trhu závisí na rozdílu mezi dlouhými a krátkými futures kontrakty. Tržní výkyvy bývají pozitivní, když OI dominují dlouhé pozice, zatímco OI ovládané shorty často vedou k negativním cenovým pohybům.

Míra trvalého financování je průměrná míra financování stanovená burzami pro trvalé bitcoinové futures kontrakty. Když je kurz kladný, dlouhé pozice platí sazbu financování krátkým pozicím. Záporná sazba znamená, že krátké pozice musí platit sazbu dlouhým pozicím, aby byla hodnota kontraktů relativně stabilní.

Data analyzovaná CryptoSlate ukázala kladnou míru trvalého financování, přičemž longs diktovaly trh. Rostoucí kladná míra trvalého financování následuje po období agresivního shortování, které vyvrcholilo během kolapsu FTX.

Agresivní shortování je často spodním signálem na medvědím trhu, zvláště když následuje celkový nárůst OI. Pokud bude tento vzorec pokračovat i v následujících týdnech, mohlo by to znamenat, že bitcoin po kolapsu FTX dosáhl dna kolem 15,500 XNUMX USD a mohl by pokračovat ve své vzestupné trajektorii i v prvním čtvrtletí.