Bitcoin a Ethereum obchodují bokem, protože trh uvádí smíšenou zprávu o CPI

Spotřebitelské ceny v lednu vzrostly více, než se očekávalo, což je potenciálně negativní znamení toho, co hrozí rizikovým aktivům, jako jsou kryptoměny, v roce 2023, když se Federální rezervní systém snaží zkrotit inflaci prostřednictvím kampaně zvyšování úrokových sazeb.

Index spotřebitelských cen (CPI), který sleduje změny cen u široké škály zboží a služeb, růst 6.4% za dvanáct měsíců do ledna to v úterý uvedl Bureau of Labor Statistics (BLS), který překonal očekávání o 6.2 %.

„Tato zpráva o vyšší než očekávané inflaci, i když nebyla o moc vyšší, přispívá k potenciálnímu argumentu ‚vyšší déle‘, který Fed prosazuje,“ řekl vedoucí výzkumu IntoTheBlock Lucas Outumuro. Dešifrovat.

Bitcoin a Ethereum držely stabilní, protože hlavní akciové indexy jako S&P 500 posílily před trhem zhruba o 0.04 %. Ostatní mince, vč Cardano (ADA) a dogecoin (DOGE), oba mírně vzrostly a užívaly si 1.7% a 1% zisky za den.

„[digitální aktiva] bohužel stále velmi silně korelují s akciemi,“ řekl Outumuro. "Jakmile bude menší závislost na těchto datových tiscích, trhy mohou začít znovu dekorelovat."

Úterní údaje o inflaci se přidaly k sérii šesti přímých zpráv, které ukázaly, že inflace ustupuje ze 41letého maxima 9.1 % v červnu. Zpráva z minulého měsíce ukázala, že ceny v prosinci klesly o 0.1 %, čímž se roční míra inflace snížila na 6.5 ​​%.

Ceny však v lednu meziměsíčně vzrostly u všech položek o 0.5 %. Největší měsíční zisky CPI pocházely z potravin, benzínu a přístřeší, které v lednu představovaly téměř polovinu inflace.

Fed pozorně sledoval změny ve spotřebitelských cenách, aby posoudil, jak efektivní bylo jeho zvýšení úrokových sazeb při ochlazování ekonomiky, s cílem snížit inflaci na cílovou hodnotu 2 % tím, že zdraží půjčování. Při utváření měnové politiky ale váží i další faktory, jako je síla amerického trhu práce.

Členové Fedu tento měsíc jednomyslně odhlasovali zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na cílové rozpětí 4.50 % až 4.75 %, což přimělo americkou centrální banku k osmému zvýšení sazeb od zvýšení úrokových sazeb z téměř nuly loni v březnu. .

Vyšší úrokové sazby způsobily, že kryptoměny a další riziková aktiva, jako jsou akcie, jsou méně atraktivní ve srovnání s konzervativnějšími aktivy, jako jsou americké pokladniční poukázky, které mají menší potenciál růstu, ale jsou podporovány vládou, pokud jde o zisky.

Mnoho investorů hledá známky, které naznačují, že Fed by mohl brzy přejít od zpřísňování ekonomiky k udržení úrokových sazeb tam, kde jsou, nebo dokonce ke stimulaci růstu snížením úrokových sazeb koncem tohoto roku.

I když bitcoiny a ethereum od začátku roku vzrostly o více než 25 %, lepší než očekávaný růst pracovních míst v lednu zatemnil investorům informace o budoucím zvyšování sazeb ze strany Fedu a kryptoměny čelí svým vlastním výzvám uprostřed regulátory prudký útok od Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).

Co bude dál s FEDem?

Zatímco předseda Fedu Jerome Powell řekl, že „proces dezinflace začal“ na začátku tohoto měsíce, varoval centrální banku „bude potřebovat podstatně více důkazů, aby si byla jistá, že inflace je na trvale sestupné cestě“.

Fed loni v prosinci předpokládal, že úrokové sazby do konce letošního roku zůstanou někde mezi 5.1 % a 5.4 %, což ponechává prostor pro další zvýšení sazeb, i když méně než strmé zvýšení o 75 bazických bodů, které Fed v loňském roce provedl čtyřikrát.

"Nyní chápeme, co to znamená žít v prostředí s vyšší sazbou," řekl vedoucí výzkumu ve společnosti 3iQ Mark Conners. Dešifrovat. "Bylo to vyšší, než se očekávalo, trhy to nepohnulo."

Před zveřejněním zprávy CPI trhy sázejí na to, že je 57% šance, že úrokové sazby budou do konce tohoto roku pod 5 %. Nástroj CME FedWatch. Po úterním odečtu inflace tato pravděpodobnost mírně klesla na zhruba 54 %.

„Většinou to bylo v souladu a pravděpodobně to nic nemění na sdělení Fedu, že další zvyšování sazeb je oprávněné,“ řekl Decryptu hlavní analytik trhu OANDA Edward Moya. "Pravděpodobně uvidíme, že sazby budou vyšší déle."

Nárůst měsíční míry inflace by mohl znamenat, že Fed bude muset přitvrdit svou měnovou politiku více, než se původně plánovalo. Ale držení úrokových sazeb příliš dlouho příliš vysoko s sebou nese riziko uvrhnutí ekonomiky do recese, pokud příliš omezí ekonomickou aktivitu.

Jádrový CPI, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, v lednu vzrostl o 0.4 % po růstu o 0.3 % v prosinci. Většina měsíčních zisků základního CPI byla způsobena přístřeškem, který je nyní o 7.9 % dražší než před rokem. "Opravdu potřebujeme vidět trend CPI mnohem nižší," řekl Moya. „Inflace je jako cibule; […] jádrem toho jsou základní služby.“

Core CPI je považován za lepší prediktor inflačních trendů. Ekonomové se však nedávno zaměřili na ještě zkrácenější míru inflace nazývanou „superjádro“, která se zabývá změnami cen souvisejících se službami, ale nezahrnuje náklady na přístřeší a ceny ojetých vozidel.

"Začínáte vidět, že základní služby vykazují známky lepkavosti, což by mohlo zkomplikovat všechny ty řeči o tom, že jsou pevně zavedeny pouze dezinflační trendy," řekla Moya. "A to je to, co bude těžké opravdu srazit."

Lednový údaj o inflaci byl odlišný ve srovnání s předchozím měsícem kvůli změnám ve způsobu, jakým BLS začleňuje data o inflaci do své zprávy, a upravil, jak silně je každá kategorie vážena, aby lépe odrážela vzorce spotřebitelských výdajů.

Typicky byla každá kategorie v CPI přehodnocována každé dva roky, ale BLS uvedl, že je plánuje každoročně aktualizovat a vycházet z lednové inflace na spotřebitelských údajích z roku 2021.

Například váha přístřešku se zvýšila z přibližně 33 % CPI na 34.4 %. Navíc ceny potravin a energií budou mít v budoucnu menší dopad na inflaci.