Bitcoinové deriváty vykazují nedostatek důvěry ze strany býků

Bitcoin (BTC) roste od poloviny července, ačkoli současná formace vzestupných kanálů drží podporu 21,100 45 USD. Tento vzorec se drží již 26,000 dní a koncem srpna by mohl potenciálně přivést BTC k XNUMX XNUMX USD.

Podle údajů o bitcoinových derivátech investoři oceňují vyšší šance na pokles, ale nedávná zlepšení v globální ekonomické perspektivě mohou medvědy zaskočit.

Korelace s tradičními aktivy je hlavním zdrojem nedůvěry investorů, zejména při oceňování rizik recese a napětí mezi Spojenými státy a Čínou před návštěvou předsedkyně Sněmovny reprezentantů Nancy Pelosiové na Tchaj-wanu. Podle CNBC čínští představitelé ohrožena podniknout kroky, pokud Pelosiová postoupí vpřed.

Nedávné zvýšení úrokových sazeb americké centrální banky s cílem omezit inflaci přineslo další nejistotu pro riziková aktiva a omezilo oživení cen kryptoměn. Investoři sázejí na „měkké přistání“, což znamená, že centrální banka bude moci postupně odvolávat své stimulační aktivity, aniž by způsobila významnou nezaměstnanost nebo recesi.

Korelační metrika se pohybuje od záporné 1, což znamená, že vybrané trhy se pohybují opačným směrem, až po kladnou 1, která odráží dokonalý a symetrický pohyb. Nepoměr nebo nedostatek vztahu mezi těmito dvěma aktivy by byly reprezentovány 0.

Jak je uvedeno výše, 500denní korelace mezi indexy S&P 40 a bitcoiny v současné době činí 0.72, což byla norma za poslední čtyři měsíce.

On-chain analýza potvrzuje dlouhodobější medvědí trh

Zpráva společnosti Glassnode zabývající se analýzou blockchainu „The Week On Chain“ z 1. srpna zvýrazněn Slabá transakce bitcoinu a poptávka po blokovém prostoru připomínající medvědí trh 2018–19. Analýza naznačuje, že k signalizaci nového příjmu investorů by byl nutný vzor prolomení trendu:

„Aktivní adresy [14denní klouzavý průměr] prolomení nad 950 XNUMX by signalizovalo nárůst aktivity v řetězci, což naznačuje potenciální sílu trhu a oživení poptávky.

Zatímco metriky a toky blockchainu jsou důležité, obchodníci by měli také sledovat, jak se velryby a tržní značky nacházejí na trzích futures a opcí.

Metriky bitcoinových derivátů nevykazují žádné známky „strachu“ z profesionálních obchodníků

Maloobchodní obchodníci se obvykle vyhýbají měsíčním futures kvůli jejich pevnému datu vypořádání a cenovému rozdílu oproti spotovým trhům. Na druhé straně arbitrážní pulty a profesionální obchodníci volí měsíční smlouvy kvůli nedostatku kolísavého kurzu financování.

Tyto pevné měsíční smlouvy se obvykle obchodují s mírnou prémií oproti běžným spotovým trhům, protože prodejci požadují více peněz, aby déle zadrželi vypořádání. Technicky známá jako „contango“, tato situace se netýká výhradně kryptotrhů.

Na zdravých trzích by se futures měly obchodovat s roční prémií 4 % až 8 %, což je dost na to, aby kompenzovalo rizika plus náklady na kapitál. Podle výše uvedených údajů je však futures prémie bitcoinu od 4. června pod 1 %. Údaje nejsou nijak zvlášť znepokojivé, protože BTC je od začátku roku nižší o 52 %.

Aby se vyloučily externality specifické pro futures nástroj, musí obchodníci také analyzovat Trhy bitcoinových opcí. Například 25% delta zkosení signalizuje, když bitcoinové velryby a tvůrci trhu předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.

Pokud se investoři opcí obávají pádu ceny bitcoinu, ukazatel zkreslení by se posunul nad 12 %. Na druhé straně všeobecné vzrušení odráží negativní 12% zkreslení.

Indikátor skew je od 12. července pod 17 %, což je považováno za neutrální oblast. V důsledku toho opční obchodníci oceňují podobná rizika pro býčí i medvědí opce. Ani opakovaný test podpory ve výši 20,750 26 USD XNUMX. července nestačil k tomu, aby v obchodníkech s deriváty vyvolal „strach“.

Metriky bitcoinových derivátů zůstávají neutrální navzdory rally směrem k 24,500 30 USD 25,000. července, což naznačuje, že profesionální obchodníci nevěří v udržitelný vzestupný trend. Data tedy ukazují, že nečekaný pohyb nad XNUMX XNUMX USD by profesionální obchodníky zaskočil. Přijetí býčí sázky se nyní může zdát protichůdné, ale současně to vytváří zajímavou situaci rizika a odměny.

Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názory a názory autor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraphu. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést svůj vlastní průzkum