Bitcoinoví býci mohou ignorovat páteční expiraci opcí v hodnotě 730 milionů dolarů tím, že ušetří energii za 40 tisíc dolarů

Posledních pár měsíců bylo pro bitcoinové (BTC) býky méně než příjemných, ale nejsou sami. Přetrvávající komentáře Federálního rezervního systému Spojených států naznačují plány na zvýšení úrokových sazeb v roce 2022 a to vede investory k tomu, že hledají ochranu v dluhopisech chráněných proti inflaci.

Měnová autorita signalizovala svůj záměr podstatně zvýšit srovnávací úrokovou sazbu a postupně také sníží měsíční nákupy dluhových aktiv.

Přestože někteří investoři do kryptoměn považují digitální nedostatek bitcoinů za inflační ochranu, nemění to jeho volatilitu. Na druhé straně způsobuje, že se cena aktiv pohybuje v tandemu s rizikovými trhy.

*Cena bitcoinu na Coinbase, USD (vpravo) vs. index Russell 2000 (vlevo)*

Výše uvedený graf ukazuje cenu bitcoinu v modré barvě oproti menším společnostem kótovaným na burze v USA, měřeno indexem akciových trhů Russell 2000. Na rozdíl od indexu S&P 500 nebo Dow Jones Industrial Index tento benchmark nezahrnuje tyto technologické giganty. Menší společnosti jsou tedy obvykle považovány za rizikovější a jsou více zasaženy, když se investoři obávají hospodářského poklesu.

Negativní výkon však investory nevyděsil, protože kanadský Purpose Bitcoin ETF toto úterý přilákal bitcoiny v hodnotě přes 38 milionů dolarů, což je jeho třetí největší denní příliv k dnešnímu dni. Fond nyní drží 31,032 1.2 BTC, což odpovídá XNUMX miliardám dolarů.

Bez ohledu na sentiment investorů by bitcoinoví býci mohli čelit ztrátě 120 milionů dolarů, pokud by se cena BTC při pátečním vypršení opce posunula pod 36,000 XNUMX dolarů.

730 milionů dolarů opcí vyprší 4. února

Podle pátečního otevřeného zájmu o vypršení platnosti opcí vsadili bitcoinové býci těžké sázky mezi 40,000 44,000 a 42,000 XNUMX $. Tyto úrovně se nyní mohou zdát optimistické, ale bitcoin se před dvěma týdny obchodoval nad XNUMX XNUMX $.

*Bitcoinové opce agregují otevřený zájem pro 4. února. Zdroj: Coinglass.com*

Na první pohled call (buy) opce v hodnotě 430 milionů dolarů dominují nástrojům put (sell) v hodnotě 300 milionů dolarů, ale poměr call-to-put 1.43 ve skutečnosti neříká celý příběh. Například 14% pokles ceny za poslední dva týdny vymazal většinu býčích sázek.

Call opce dává kupujícímu právo koupit BTC za pevnou cenu v 8:00 UTC dne 4. února. Pokud se však trh obchoduje pod touto cenou, nemá cenu držet tento derivátový kontrakt, takže jeho hodnota jde na nulu.

Pokud tedy bitcoin zůstane pod 37,000 8 $ v 00:4 UTC dne 34. února, bude po vypršení platnosti těchto opcí k nákupu (nákupu) k dispozici pouze XNUMX milionů $.

Medvědi budou bojovat o udržení bitcoinu pod 37,000 XNUMX $

Zde jsou tři nejpravděpodobnější scénáře pátečního vypršení opce. Nerovnováha ve prospěch každé strany představuje teoretický zisk. Jinými slovy, v závislosti na ceně za vypršení platnosti se aktivní množství smluv na volání (nákup) a put (prodej) liší:

Mezi 35,000 37,000 a XNUMX XNUMX USD: 950 hovorů vs. 4,210 120 vložení. Čistý výsledek je XNUMX milionů dolarů ve prospěch prodejních (medvědích) nástrojů.
Mezi 37,000 38,000 a XNUMX XNUMX USD: 1,650 3,300 hovorů vs. 60 XNUMX vložení. Čistý výsledek zvýhodňuje medvědí nástroje o XNUMX milionů dolarů.
Mezi 38,000 39,000 a XNUMX XNUMX USD: 4,230 1,710 hovorů vs. XNUMX XNUMX putů. Čistý výsledek je vyvážený mezi call a put opcemi.

Tento hrubý odhad bere v úvahu call opce používané v býčích sázkách a prodejní opce výhradně v neutrálních až medvědích obchodech. Toto přílišné zjednodušení však nebere v úvahu složitější investiční strategie.

Býci potřebují 38,000 XNUMX dolarů na vyvážení vah

Pouhá 3% cenová pumpa ze současné úrovně 36,900 120 $ stačí bitcoinovým býkům, aby se vyhnuli ztrátě 4 milionů $ při vypršení platnosti opcí 37,000. února. Stále platí stejné zdůvodnění pro bitcoinové medvědy, protože připnutí BTC pod 120 XNUMX $ jim může snadno způsobit zisk XNUMX milionů $.

Vzhledem ke krátkodobému negativnímu sentimentu způsobenému přísnějšími makroekonomickými podmínkami by bitcoinoví býci měli zrychlit svou energii na udržitelné zotavení na 40,000 XNUMX USD a výše, místo toho, aby právě teď plýtvali úsilím. Údaje o opčních trzích proto mírně upřednostňují prodejní (prodejní) opce.

Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názory a názory autor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegrafu. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provádět svůj vlastní výzkum.