Touha bitcoinových býků po zvrácení trendu by mohla být vymazána vypršením opce v hodnotě 565 milionů dolarů z tohoto týdne

Cena bitcoinu (BTC) klesla 22,400. března pod čtyřdenní úzké obchodní rozpětí poblíž 7 XNUMX USD po komentářích předsedy amerického Federálního rezervního systému Jerome Powella, který zasedl před bankovním výborem Senátu. Během vystoupení v Kongresu předseda Fedu varoval, že banka je připravena zkrotit inflaci tím, že bude tlačit na výraznější zvýšení úrokových sazeb.

dodal předseda Fedu Powell že „konečná úroveň úrokových sazeb bude pravděpodobně vyšší, než se dříve očekávalo“, a že nedávné ekonomické údaje byly „silnější, než se očekávalo“. Tyto poznámky výrazně zvýšily očekávání investorů ohledně zvýšení úrokových sazeb o 50 bazických bodů 22. března, což vyvolalo tlak na riziková aktiva, jako jsou akcie, komodity a bitcoiny.

Tento pohyb by mohl vysvětlit, proč týdenní opce v hodnotě 565 milionů $ bitcoinových opcí vyprší 10. března téměř jistě ve prospěch medvědů. Významnou roli však mohly sehrát i další negativní události na kryptotrhu.

Bitcoin z Hedvábné stezky a Mt. Gox jsou v pohybu

Pohyb více peněženek souvisejících se zabavením policejních složek v USA 8. března přispěl k cenovému tlaku na investory do bitcoinů. Bylo převedeno přes 50,000 1.1 bitcoinů v hodnotě XNUMX miliardy dolarů, podle údajů sdílených společností PeckShield zabývající se analýzou on-chain.

Kromě toho bylo na Coinbase odesláno 9,860 2021 BTC, což vyvolalo obavy ohledně coinů prodávaných na volném trhu. Tyto peněženky jsou přímo spojeny s bývalým darknetovým tržištěm Silk Road a byly zabaveny orgány činnými v trestním řízení v listopadu XNUMX.

Mt. Gox věřitelé čas do 10. března zaregistrovat a zvolit způsob splácení náhrady. Hnutí je součástí rehabilitačního plánu na rok 2018 a věřitelé si musí vybrat mezi „předčasnou jednorázovou platbou“ a „konečnou platbou“.

Podle Cointelegraphu není jasné, kdy mohou věřitelé očekávat výplatu v kryptoměně nebo fiat měně, ale odhady naznačují, že konečné vypořádání může trvat několik let.

V důsledku toho pokles ceny bitcoinu na 22,000 8 USD 10. března fakticky potvrdil výhodu medvědů při vypršení opce XNUMX. března.

Býci umístili mnohem více sázek, ale většina bude bezcenná

Vypršení opce 10. března má otevřený zájem o 565 milionů dolarů, ale skutečné číslo bude nižší, protože býci soustředili své sázky na obchodování s bitcoiny nad 23,000 XNUMX USD.

Poměr call-to-put 1.63 odráží nepoměr v otevřeném zájmu mezi call (nákup) opcemi v hodnotě 350 milionů USD a prodejními opcemi za 215 milionů USD. Očekávaný výsledek však bude pravděpodobně mnohem nižší, protože býci byli zaskočeni, když Bitcoin 23,000. března klesl pod 3 XNUMX USD.

Například, pokud cena bitcoinu zůstane blízko 22,100 8 USD v 00:10 UTC dne 6. března, bude k dispozici pouze 22,500 milionů USD v call (buy) opcích. K tomuto rozdílu dochází, protože právo na nákup bitcoinů za 24,000 XNUMX USD nebo XNUMX XNUMX USD je zrušeno, pokud se BTC po uplynutí platnosti obchoduje pod touto úrovní.

Související: Bitcoin se drží na 22 XNUMX USD, zatímco síla amerického dolaru stoupá na prosincové úrovně – Co bude dál?

Nejpravděpodobnější výsledky s velkým náskokem favorizují medvědy

Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře založené na aktuální cenové akci. Počet opčních kontraktů dostupných 10. března pro call (bull) a put (bear) instrumenty se liší v závislosti na expirační ceně. Nerovnováha ve prospěch každé strany tvoří teoretický zisk:

• Mezi 20,000 21,000 a XNUMX XNUMX USD: 0 hovorů vs. 7,200 150 vložení. Čistý výsledek upřednostňuje put (medvěd) instrumenty o XNUMX milionů USD.
• Mezi 21,000 22,000 a XNUMX XNUMX USD: 100 hovorů vs. 5,000 105 vložení. Čistý výsledek upřednostňuje put (medvěd) instrumenty o XNUMX milionů USD.
• Mezi 22,000 23,000 a XNUMX XNUMX USD: 1,400 1,900 hovorů vs. 55 XNUMX vložení. Medvědi mají skromnou výhodu, vydělávají asi XNUMX milionů dolarů.
• Mezi 23,000 24,000 a XNUMX XNUMX USD: 4,600 600 hovorů vs. 95 XNUMX vložení. Čistý výsledek upřednostňuje call (býčí) nástroje o XNUMX milionů dolarů.

Tento hrubý odhad bere v úvahu pouze call opce v býčích sázkách a prodejní opce v neutrálních až medvědích obchodech. Toto přílišné zjednodušení však vylučuje složitější investiční strategie.

Obchodník by například mohl prodat call opci, čímž by efektivně získal negativní expozici vůči bitcoinu nad určitou cenu, ale neexistuje snadný způsob, jak tento efekt odhadnout.

Aby se otočili a zajistili si potenciální zisk 95 milionů dolarů, musí bitcoinoví býci 23,000. března vytlačit cenu nad 10 XNUMX dolarů. Vzhledem k negativnímu makroekonomickému tlaku a FUDu vycházejícímu z Mt. Gox a Silk Road se však kurz tohoto týdne vypršení platnosti opcí.