Bitcoin a akcie se převalují, když trhy stráví další kolo zvýšení sazeb: MacroSlate Report

Dne 13. prosince byl další pokles CPI na 7.1 % pokryt očekávaným oživením akcií a poklesem výnosů v americkém dolaru a státních dluhopisech. Dne 14. prosince Powell zvýšil úrokové sazby o 50 bps na novou cílovou sazbu federálních fondů 4.25 %-4.5 %.

Povzbuzení CPI

Celková inflace zpomalila ze 7.7 % na 7.1 %, což bylo kompenzováno poklesem cen základních statků o 0.5 % a poklesem cen energií o 1.6 %.

Inflace jádrového zboží pokračovala v poklesu těsně pod 4 % z únorového maxima, nad 12 %. Inflace služeb bez energií však vzrostla na 6.8 %. Inflace služeb zůstane vysoká, protože trh práce je v USA stále odolný; to by se však mohlo v roce 2023 změnit.

Powell zůstává jestřábí

Fed zvýšil sazby o očekávaných 50 bazických bodů, aby stanovil nový cíl Fed fondů ve výši 4.25 % - 4.5 %, a tón od Powella zůstává nezměněn „probíhající“ zvyšování sazeb a „udržujeme kurz, dokud nebude práce hotová“. Powell očekává, že inflace bude nadále pomalu klesat, protože trh práce zůstává napjatý. 55 % základního CPI stále rychle roste, i když ceny domů a zboží rychle klesají.

Trh pokračuje v boji proti Fedu a nesouhlasí s úrokovými sazbami fondů futures. Trh předpokládá, že sazba Fed fondů dosáhne vrcholu 4.8 % v květnu 2023, s poklesem na 4.5 % do prosince 2023.

Podle grafu DOT, který ukazuje projekce pro sazbu federálních fondů, každá tečka představuje pohled tvůrce politik Fedu. Fed má vyšší předpokládanou sazbu finančních prostředků než trh na konci roku 2023, revidovanou ze 4.6 % na 5.1 %; sedm úředníků Fedu odhaduje sazbu nad 5.1 % a deset nad 5 %.

Další výrazné zvýšení sazeb

Bank of England zvýšila sazbu 50. prosince o 15 bps, aby zvýšila bankovní sazbu na 3.5 %. Jednalo se o deváté zvýšení úrokových sazeb od BOE v řadě. Inflace navíc mohla ve Spojeném království vyvrcholit, protože inflační očekávání překonala odhady trhu, protože inflace klesla z 11.1 % na 10.7 %, přičemž základní sazba klesla na 6.3 % z 6.5 %.

ECB navíc zvýšila úrokové sazby z 1.5 % na 2 % a oznámila plán na zmenšení své rozvahy.

Kontrola aktiv: týden od 12. prosince

Od 12. prosince do 15. prosince byl BTC nejvýkonnějším aktivem ve srovnání se svými protějšky, nicméně BTC a ETH byly pro týden 16. prosince nové. 

• BTC: -1.85 %
• ETH: -5.60 %
• Zlato: -0.33%
• DXY: -0.39 %
• SPX: -2.0 %
• Nasdaq: -2.76 %