Bitcoin je stabilní investice? Volatilita klesla pod Nasdaq, S&P 500

Zlatým hřebem nedávného obchodování bitcoinů na stranu je, že se kryptoměna nyní nachází na neprobádaném území: volatilita bitcoinu je relativně nízká ve srovnání s akciovými trhy. 

Podle údajů společnosti Kaiko poprvé od roku 2020 klesla volatilita bitcoinu pod úroveň akciových indexů Nasdaq i S&P 500. Dnes, volatilita bitcoinu je v únoru o více než 40 % nižší než dosud nejvolatilnější bod letošního roku. 

V úterý se Cboeův index volatility (ticker VIX), měřítko kolísání cen S&P 500, pohyboval těsně pod 30, což je obecně přijímaná známka pro zvýšenou nejistotu, riziko a strach na trzích. Index VIX je meziročně o téměř 13 bazických bodů vyšší. 

Index volatility Nasdaq-100 (ticker VOLQ) je letos také na vzestupu. K dnešnímu dni zaznamenala více než 90% nárůst. 

„V první polovině roku 2022 byly kryptoměny vysoce reaktivní na události na makro trhu, jako je zveřejnění údajů o inflaci, zvýšení úrokových sazeb a volatilita akciového trhu,“ řekla Clara Medalie, vedoucí výzkumu společnosti Kaiko. "Korelace bitcoinu s Nasdaq a S&P 500 vystřelila na historická maxima na jaře, když globální finanční trhy vstoupily do období vysoké volatility." 

Kryptoměny se obecně staly méně reaktivní na zveřejnění citlivých ekonomických údajů, dodala Medalie, což by mohlo vysvětlit celkový pokles volatility ve vztahu k akciovým trhům.

Korelační koeficient bitcoinu k indexu S&P 500 se poslední tři měsíce pohyboval mezi 0.5 a 0.6, což je v porovnání s historická data, ale obchodníci doufají, že se digitální aktivum začne od akcií vzdalovat. 

„Je pravděpodobné, že ‚digitální zlato‘ [bitcoin] se může oddělit a obchodovat nezávisle jako zlato,“ napsal v úterý Dan Morehead, generální ředitel a spoluhlavní investiční ředitel společnosti Pantera Capital. "V prvním prostředí rostoucích úrokových sazeb za 42 let bude touha investovat do věcí, které nemusí nadále klesat, protože Fed odhaluje své dvojité chyby." 

Rozhodnutí Federálního rezervního systému o sazbách příští měsíc může přinést obnovenou volatilitu kryptoměn, ale obchodníci jsou prozatím ohledně bitcoinu obecně optimističtí. 

„Vidíme hodnotu bitcoinu na těchto úrovních; buď se stane zajištěním proti geopolitické a makro nejistotě, nebo se znovu propojí jako aktivum s vysokou beta verzí,“ řekl Jon de Wet, spoluzakladatel a hlavní investiční ředitel společnosti Zerocap pro digitální aktiva.

Bitcoin má tendenci nepřímo korelovat s pohyby indexu měnového indexu amerického dolaru (DXY), který je od března v silném vzestupném trendu. Zatímco tento dlouhodobý trend zůstává nedotčen, dynamika dolaru se nedávno zpomalila, protože ustupoval, aby otestoval oblast podpory mezi 110 a 111, což se shoduje s jeho 50denním klouzavým průměrem.

Pokud se dolar obrátí směrem dolů, riziková aktiva mohou těžit.

"Jedna věc je jistá, volatilita má tendenci znamenat návrat - a dlouhodobé strategie volatility stojí za pozornost," řekl.

Jinými slovy, dlouhé období poklesu volatility, které krypto trhy zažily v posledních měsících, pravděpodobně v určitém okamžiku ustoupí expanzi volatility. A jako stále se vinoucí pružina, čím déle zůstane volatilita utlumená, tím silnější pohyb – nahoru nebo dolů – pravděpodobně bude.

Nechte si každý večer zasílat do vaší e-mailové schránky nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.