(Bloomberg) – Dlouhotrvající propad bitcoinů ztěžuje některým těžařům splácení půjček až 4 miliardy dolarů, které mají zajištěné svým vybavením, což představuje potenciální riziko pro hlavní poskytovatele kryptopůjček.
Nejčtenější z Bloombergu
Rostoucí počet půjček je nyní pod vodou, podle analytiků, protože mnoho poskytovatelů půjček na těžební zařízení akceptovaných jako kolaterál nyní snížilo hodnotu na polovinu spolu s cenou největšího digitálního tokenu na světě.
Jen málo horníků dosud nesplácelo své půjčky, ale nedávné prodeje vykazují známky úzkosti. Core Scientific Inc. prodala v květnu více než 2,000 100 bitcoinů, aby pomohla pokrýt provozní náklady. Mezitím Bitfarms Ltd. počátkem tohoto měsíce vyložila téměř polovinu svých vytěžených tokenů, aby splatila část své XNUMXmilionové půjčky od společnosti Galaxy Digital Holdings Ltd. Také si vzala další strojově zabezpečenou půjčku od New York Digital Investment Group LLC.
Pokud se trh nezlepší, analytici varují, že to může být ošklivý scénář. Prodej bitcoinových rezerv vytváří další tlak na ceny a náklady na vybavení by mohly klesnout ještě níže, pokud věřitelé – snažící se kompenzovat své ztráty z nesplácených úvěrů – začnou likvidovat stroje, které převezmou. Hodnota oblíbeného těžebního zařízení Bitmain S19 klesla asi o 47 % z maxima zhruba 10,000 XNUMX dolarů v listopadu, podle údajů společnosti Luxor Technologies Corp.
„Bitcoinoví těžaři, obecně řečeno, pociťují bolest,“ řekl Luka Jankovic, vedoucí půjček ve společnosti Galaxy Digital. „Mnoho operací se na těchto úrovních stalo čistým IRR záporným. Hodnoty strojů prudce klesly a jsou stále v režimu zjišťování ceny, k čemuž přispívají nestálé ceny energie a omezená nabídka prostoru v racku.“
Těžba bitcoinů – která využívá výkonné počítače ke zpracování záznamů o transakcích a získávání odměn v tokenu – patřila mezi nejlukrativnější podniky v době zahájení historického býčího běhu kryptoměn. Marže mohou být až 90 %. Vzhledem k volatilitě trhu však může být obtížné získat půjčky na modernizované stroje prostřednictvím tradičního financování nebo zahrnovat vysoké úrokové sazby.
Aby zaplnili prázdnotu, poskytovatelé půjček nativních kryptoměn, jako jsou Galaxy Digital, NYDIG, BlockFi Inc., Celsius Network Ltd., Foundry Networks LLC a Babel Finance, začali kromě hotovostních záloh přijímat rigy jako zajištění. Ale nyní by tito věřitelé mohli být výrazně podzajištění, řekl Ethan Vera, spoluzakladatel těžařské společnosti Luxor Technologies se sídlem v Seattlu. "Jsou nervózní ze svých úvěrových knih, zejména těch s vysokými podíly zajištění."
Vera odhaduje, že úvěry kryté stroji jsou až 4 miliardy dolarů, což je navrch k ještě větším půjčkám zajištěným tokeny, které byly poprvé popularizovány v Asii u věřitelů, jako je Babel.
Ředitel pro rizika společnosti BlockFi Yuri Mushkin v e-mailu pro Bloomberg uvedl, že úvěry kryté těžbou jsou „pouze částí našeho většího úvěrového portfolia“ a řídí se stejnými rizikovými a upisovacími praktikami implementovanými v celé její institucionální činnosti.
Foundry odmítla komentovat, zatímco NYDIG, Babel a Celsius na žádost nereagovaly.
Známky tísně
Mnoho bitcoinových těžařů má stále slušné ziskové marže. Podle Jarana Melleruda, těžebního analytika společnosti Arcane Crypto, se náklady na výrobu velké těžařské společnosti pohybují kolem 8,000 XNUMX dolarů za token, za předpokladu průměrných cen elektřiny a docela nových těžebních strojů.
"Snížený příjem však stále ovlivňuje jejich podnikání, protože někteří z nich mají půjčky na splacení a zajištění na nákup strojů," řekl Mellerud. "Tyto platby pro ně může být obtížné provést, aniž by prodali významnou část jejich bitcoinů."
Čtěte více: Bitcoinoví těžaři čelí „otřesu“ průmyslu, protože ceny zůstávají stlačené
Otřesy v tomto odvětví by mohly být za rohem, zejména pro menší operátory s negativním cash-flow, kteří si před několika měsíci koupili drahé vybavení a mysleli si, že se zhodnotí.
Pokud zohledníte režijní náklady na infrastrukturu a úrokové sazby, celkové náklady pro některé těžaře již mohou být vyšší než 20,000 XNUMX USD, což je přibližně současná cena bitcoinu, řekl Wilfred Daye, generální ředitel společnosti Securitize Capital.
"Horníci si mysleli, že dnes budou v lepším prostředí pro získávání kapitálu," řekla Vera. "Koupili desítky tisíc strojů, přihlásili se na hosting, složili vklady a teď nemohou plnit" závazky, řekl.
Will Foxley, ředitel pro obsah ve společnosti Compass Mining Inc., uvedl, že náklady na získání kapitálu dramaticky vzrostly s tím, jak těžaři vysychají příležitosti na trhu s dluhy a akciemi.
"Bitcoin sestupuje z útesu, pak hodnota pro stroje klesá ještě více, protože lidé ho ve skutečnosti nechtějí používat na nic jiného," řekl. "Existuje jen tuna strojových objednávek, které jsou stále nevyřízené."
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html