Potřebuje bitcoin spotový bitcoinový ETF? Asi ne. USA však mohou potřebovat jeden nebo dva. Jiné země mají úplný důkaz o tom, že koncepty již fungují a absorbují kapitál. Žádný z těchto produktů nevykazuje žádné z problémů, které by podle SEC mohlo přinést spotové bitcoinové ETF. Navíc v USA již bez problému fungují budoucí bitcoinové ETF. O jaké zpoždění u spotového bitcoinového ETF ve skutečnosti jde?
Několik společností se neustále uchází o to, aby jako první nabídly nyní mýtický spotový bitcoinový ETF. SEC stále odmítá jejich návrhy zleva i zprava. Je za tím vším nějaký důvod? Komora digitálního obchodu vysvětlil to a šel po krku prezidenta Genslerat, a to je první věc, kterou Bitcoinist pokryl. Jejich zpráva však obsahovala užitečnější informace. Řada důvodů, proč SEC potřebuje schválit spotový bitcoinový ETF, než bude příliš pozdě.
USA potřebují Spot Bitcoin ETF
V "Crypto hlavolam: Proč SEC neschválí bitcoinové ETF?Komora digitálního obchodu uvádí několik bodů, které je těžké popřít. Dokument se však také čte jako prosba a poté jako výhrůžka. Je to zvláštní zpráva, ale to neznamená, že body, které obsahuje, nedávají smysl.
- „SEC nemůže popřít významnou tržní poptávku po bitcoinech (včetně a zejména na institucionální úrovni), ale investor, který chce investovat přímo do bitcoinu (neexistuje bitcoinové ETF), tak musí učinit bez deštníku federální regulační ochrany cenných papírů, která se vyvíjel za posledních 80 let."
To je v přímém rozporu s argumentem předsedy Genslera, že SEC neschvaluje spotové bitcoinové ETF na ochranu nenáročné veřejnosti. Co vám však Komora digitálního obchodu neříká, je, že vlastní úschova bitcoinů je snadná, pokud přijmete odpovědnost. Bitcoin představuje poprvé, kdy mají drobní investoři přístup k vlastnickým právům.
- „Oficiální zdůvodnění SEC pro zamítnutí žádostí zůstává stejné jako ty, které nabídla při prvních zamítnutích, a to navzdory značnému zrání a institucionalizaci trhu, důkazům koncepce nabízeným podobnými produkty působícími v zahraničí a důkladnému a pečlivému průzkumu provedenému účastníky trhu, který ukazuje, obavy SEC jsou neopodstatněné.“
Dvojčata Winklevossovi poprvé požádala o spotový bitcoinový ETF v roce 2013. Od té doby se o to pokusilo několik institucí s tradicí, zaměstnanci a nekonečným rozpočtem a neuspělo. Podle Komory digitálního obchodu, pokud instituce zjistí, že jejich aplikace selžou bez ohledu na to, co dělají, přestanou se snažit. A to potlačí inovace.
Graf cen BTC pro 09/15/2022 na FX | Zdroj: BTC/USD zapnuto TradingView.com
Zjištění ceny bitcoinu a CME
Podle The Chamber „SEC uvalila na toto odvětví bezprecedentní požadavek jedinečný pouze pro bitcoiny, který vyžaduje, aby žadatel prokázal, že k odhalení ceny na bitcoinu dochází na CME“. Organizace uvedla, že to je to, co by potřebovali ke schválení spotového bitcoinového ETF. Něco, co by od tradičnějších produktů nepožadovali. No, jak se ukazuje…
- „Dva z nejsofistikovanějších účastníků průmyslu navrhli a implementovali výzkumné programy, které ukázaly, že k objevování cen na bitcoinech ve skutečnosti dochází na CME na statisticky významném základě. Standard SEC byl splněn – a přesto SEC nadále zamítá.“
To není vše, protože „SEC prokázala značnou nekonzistenci ve své analýze toho, zda je či není zjištění ceny bitcoinu na CME statisticky významné.“ Organizace však stále „v říjnu 2021 schválila kotaci a obchodování několika bitcoinových futures ETF“ a všechny jsou pod CME.
Bitcoinový ekosystém se změnil
SEC to ví. Bitcoinová síť se vyvíjela a stejně tak i instituce kolem ní.
- „Mnoho vysoce regulovaných subjektů působí v bitcoinovém ekosystému se systémy na ochranu klientských aktiv a vyhýbání se typu podvodu a zranitelnosti, které sužovaly bitcoinový trh v jeho počátcích. Tím, že investorům umožníte získat expozici vůči bitcoinu prostřednictvím nákupu bitcoinového ETF, mohou investoři zadávat tyto požadavky na due diligence samotnému emitentovi bitcoinového ETF, odborníkům v této oblasti.“
Komora tedy hází uživatele bitcoinů pod autobus za tím, co vnímají jako vyšší účel. Možná, že USA potřebují spotový bitcoinový ETF a mnoho uživatelů bude těžit z produktu a pohodlí papírového bitcoinu. Tito uživatelé by však mohli stejně snadno provést svou due diligence, naučit se, jak vlastnit bitcoiny aktiva, a nazvat to den.
- „SEC nyní začne obhajovat své zamítnutí žádosti ve stupních šedi u soudů. Celé měsíce, které vedly k rozhodnutí SEC o žádosti ve stupních šedi, společnost Grayscale veřejně tvrdila, že se domnívá, že zamítnutí její žádosti by představovalo porušení zákona o APA a burze, a tvrdila, že by byla ochotna zahájit soudní spor, pokud by takové zamítnutí bylo vydáno. “
Stupně šedé zažaloval SEC, a Komora navrhuje podobný postup. "Bohužel je stále pravděpodobnější, že bude zapotřebí soudního sporu nebo soustředěného úsilí Kongresu, aby prolomil stále svévolnější a neoprávněné zacházení SEC s tímto důležitým investičním produktem," uzavřela jejich zpráva blízko konce.
Nejlepší obrázek od Aditya Vyas on Unsplash | Grafy podle TradingView
Zdroj: https://bitcoinist.com/5-reasons-the-us-needs-a-spot-bitcoin-etf/