3 Cenové metriky bitcoinu naznačují, že 9% pumpa z 10. září znamenala dno posledního cyklu

Korelace mezi bitcoiny (BTC) a akciové trhy byly od poloviny března neobvykle vysoké, což znamená, že obě třídy aktiv vykazovaly téměř identický směrový pohyb. Tato data by mohla vysvětlovat, proč většina obchodníků odmítá 10% nárůst nad 21,000 500 USD, zejména pokud vezmeme v úvahu, že futures S&P 4 získaly XNUMX % za dva dny. Nicméně obchodní aktivity bitcoinů a trh s deriváty silně podporují nedávné zisky.

Je zvláštní, že k současné bitcoinové rally došlo den poté, co Úřad pro vědeckou a technologickou politiku Bílého domu vydal zprávu zkoumání spotřeby energie spojené s digitálními aktivy. Studie doporučila prosazení norem energetické spolehlivosti a účinnosti. Rovněž navrhla, aby federální agentury poskytly technickou pomoc a zahájily proces spolupráce s průmyslem.

Všimněte si, jak se vrcholy a prohlubně na obou grafech obvykle shodují, ale korelace se mění, protože vnímání investorů a hodnocení rizik se v průběhu času mění. Například mezi květnem 2021 a červencem 2021 byla korelace většinu období obrácená. Celkově akciový trh vykázal stabilní zisky, zatímco kryptotrhy se zhroutily.

Ještě důležitější je, že výše uvedený graf ukazuje obrovskou propast, která se otevírá mezi bitcoiny a akciovým trhem, protože akcie rostly od poloviny července do poloviny srpna. Srovnání pomocí stejné škály by bylo lepší, ale to nefunguje kvůli rozdílu ve volatilitě. Přesto je rozumné dojít k závěru, že historicky mají tyto mezery tendenci se uzavírat.

S&P 500 futures klesly o 18 % v roce 2022 až do 6. září, zatímco bitcoin ve stejném období klesl o 60.5 %. Dává tedy smysl předpokládat, že pokud se chuť investorů po rizikových aktivech vrátí, aktiva s vyšší volatilitou budou mít během rally vyšší výkon.

Ve hře jsou však i další faktory, takže nelze předvídat výsledek. Ale návrat chuti investorů riskovat by ospravedlnil, že Bitcoin překonává akciový trh a výrazně sníží výkonnostní rozdíl.

Profesionální obchodníci nečekali, že se bitcoin odrazí

Medvědí obchodníci byli zlikvidováni na futures kontraktech v hodnotě 120 milionů dolarů, což je nejvyšší číslo od 13. června. Obvykle by se tento výsledek nečekal, protože bitcoin ztratil 13 % během dvou týdnů před 7. zářím, ale dalo by se předpokládat, že prodejci nakrátko ( medvědi) byli překvapeni, když se likvidační motor burz snažil koupit tyto objednávky.

V likvidačních datech poskytnutých derivátovými burzami se však skrývají další neoficiální důkazy.

Všimněte si, jak maloobchodně řízené burzy (Binance a Bybit) představovaly pouhých 17.4 % z celkových objednávek, které byly násilně uzavřeny, zatímco jejich společný tržní podíl na bitcoinových futures je 30.6 %. Data nenechávají nikoho na pochybách, že velryby v OKX a FTX byly ty, které byly vymačkané.

Dalším zajímavým údajem, který odlišuje 9% pumpu z 10. září, je dominance bitcoinu, která měří jeho podíl na trhu ve srovnání se všemi ostatními kryptoměnami.

Všimněte si, jak indikátor vyskočil z 39 % na současných 40.5 %, což je něco nevídaného od 11. května, kdy se bitcoinový flash propadl pod 26,000 31 $. Trvalo dalších 28,500 dní, než medvědí trh 12. června prolomil podporu XNUMX XNUMX USD. Všimněte si také, že k prudkému nárůstu dominance BTC může dojít během rally a strmých cenových korekcí, takže spoléhání se pouze na tyto indikátory poskytuje malou pomoc při interpretaci pohybů trhu.

Strach byl vymazán z opčních trhů

Projekt 25% zkosení delta, což je přední metrika „strach a chamtivost“ bitcoinových opcí, vylepšená právě natolik, aby vstoupila na neutrální úroveň.

Pokud by se investoři opcí obávali zhroucení ceny, ukazatel zkreslení by se posunul nad 12 %, zatímco nadšení investorů má tendenci odrážet záporné zkreslení 12 %. Poté, co 18. září dosáhla maxima na 7 %, je metrika aktuálně na 12 %, což je samá hrana neutrálního trhu. Bitcoinová pumpa 9. září proto signalizovala, že profesionální investoři již nepožadují nadměrné prémie za ochranné prodejní opce.

Tyto tři indikátory podporují relevanci nedávné 10% pumpy bitcoinu. Likvidace 120 milionů dolarů na shorts s finanční pákou (medvědi) se soustředila na méně „maloobchodně orientované“ derivátové burzy, 1.5% nárůst míry dominance bitcoinu a opční obchodníci oceňují podobná rizika vzestupu a poklesu, to vše naznačuje, že bitcoin konečně našel dno.

Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názory a názory autor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegrafu. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provádět svůj vlastní výzkum.