Realizované čerpání stropu v roce 2022 bylo druhé nejhorší v historii bitcoinu

Analýza tržní kapitalizace bitcoinu ukazuje, že medvědí trh v roce 2022 přinesl čtvrté horší čerpání z historického maxima ve své historii. Pokles bitcoinu na 15,500 76.92 USD představuje XNUMX% čerpání z jeho ATH.

Tržní kapitalizace je jednou z nejpoužívanějších metrik při odhadování velikosti a hodnoty aktiva. Tržní kapitalizace, definovaná jako kombinovaná hodnota všech jednotek aktiva, se vypočítá vynásobením ceny oběžnou nabídkou.

Pokud jde o bitcoiny, tržní kapitalizace a její kolísání se často používá k určení síly a přijetí sítě. Je to také zvláště užitečné při porovnávání bitcoinů s jinými aktivy a trhy.

Nejvýznamnější pokles ceny z ATH nastal na konci roku 2011, kdy agresivní medvědí trh vymazal 91.78 % tržní kapitalizace Bitcoinu. Kryptozimy v letech 2015 a 2018/2019 zaznamenaly čerpání 82.75 %, respektive 82.63 %.

To je v souladu s CryptoSlate předchozí analýza, který zjistil, že každý tržní cyklus zaznamenal vyšší minima.

Tržní kapitalizace však neodpovídá skutečnému stavu sítě. Kvůli velkému množství ztracených a neaktivních coinů je tržní kapitalizace často vyšší než realizovaná hodnota sítě.

Zde přichází na řadu realizovaný strop, protože ukazuje hodnotu bitcoinové sítě na základě aktivních coinů.

Na rozdíl od tržního stropu, který oceňuje coiny na základě jejich aktuální hodnoty, realizovaný strop oceňuje každý UTXO na základě ceny, za kterou se naposledy pohyboval. Tento přístup je mnohem lepší proxy pro hodnotu uloženou v bitcoinech a lze jej použít jako odhad základu agregovaných nákladů sítě.

Realizovaná horní hranice drasticky snižuje dopad spících a ztracených mincí na síť. Tyto mince jsou považovány za mince s nízkou ekonomickou hodnotou, protože byly naposledy přesunuty za cenu o tolik nižší, než byla její realizovaná cena, že na ni mají jen malý vliv. Pokud by však tyto mince byly přesunuty poté, co byly roky nečinné, jejich dopad na realizovanou cenu by byl odpovídajícím způsobem významný.

Velikost změny realizovaného stropu ukazuje rozdíl v ceně mezi cenou, za kterou byl coin naposledy utracen, a cenou, za kterou se předtím pohyboval.

Pohled na cenu bitcoinu prostřednictvím realizovaného stropu ukazuje, že čerpání v roce 2022 bylo druhé horší v jeho historii. V listopadu 2022 bitcoin zaznamenal pokles realizovaného stropu o 18.8 % z historického maxima zaznamenaného v listopadu 2021.

Graf ukazující realizovaný pokles ceny bitcoinu z ATH od roku 2011 do roku 2023 (Zdroj: Glassnode)

Pokračující medvědí trh vyčíslil realizovaný strop bitcoinu na 383 miliard dolarů. To je o 56 miliard dolarů méně než současná tržní kapitalizace bitcoinu, která činí 439 miliard dolarů.

Porovnání tržního stropu bitcoinu s jeho realizovaným stropem je považováno za dobrý ukazatel tržních fází. Konkrétně, když je tržní kapitalizace vyšší než realizovaná kapitalizace, je trh v souhrnném zisku.

Zjednodušeně řečeno, realizovaný strop ukazuje hodnotu, za kterou byly mince nakoupeny, zatímco tržní strop ukazuje hodnotu, za kterou je lze prodat.

Naopak, když je realizovaný strop vyšší než tržní strop, trh je v souhrnné ztrátě, protože hodnota, za kterou byla většina coinů nakoupena, je vyšší než hodnota, za kterou je lze prodat.

Data analyzovaná CryptoSlate ukázala, že trh je v současné době v souhrnném zisku. A i když tento zisk není tak vysoký, jak je kryptotrh zvyklý, naznačuje pomalé a trvalé zotavení z druhého nejhoršího poklesu ceny v historii bitcoinu.