Bridgewater Ray Dalio předpovídá pro trhy další pokles o 20 % až 25 % – zde je to, co správce aktiv stále zastává pro ochranu proti nárazům

Agresivní zvyšování sazeb Fedu vrhlo na akciový trh obrovský stín. Mezi odborníky, kteří bijí na poplach, je Ray Dalio, zakladatel největšího světového hedgeového fondu Bridgewater Associates.

V červnovém příspěvku na LinkedIn Dalio varuje, že zpřísnění Fedu by mohlo vést ke stagflaci – ekonomické situaci poznamenané vysokou inflací, ale bez robustního hospodářského růstu a zaměstnanosti, které s tím obvykle přicházejí.

"V dlouhodobém horizontu Fed s největší pravděpodobností vytyčí střední kurz, který bude mít podobu stagflace." A nedávno spoluhlavní investiční ředitel Bridgewater Greg Jensen řekl Bloombergu, že jestřábí postoj Fedu stále ještě nebyl plně zohledněn.

„V souhrnu řekněme, že trhy aktiv klesají o něco jako 20 % až 25 %,“ předpovídá.

Pokud vás zajímá, co dělat vzhledem k této ponuré vyhlídce, zde je pohled na některé z největších podílů v Daliově hedgeovém fondu.

Nenechte si ujít

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)

Podle posledního podání Bridgewater 13F k SEC držel fond na konci června 15.43 milionu akcií Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. S tržní hodnotou kolem 643 milionů dolarů v té době byl VWO sedmým největším holdingem v portfoliu Dalio.

VWO sleduje index FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index a poskytuje investorům pohodlnou expozici akciím na rozvíjejících se trzích, jako je Čína, Brazílie a Jižní Afrika.

ETF drží více než 5,000 akcií. Mezi její největší podíly patří těžké váhy v oboru, jako je gigant na výrobu čipů Taiwan Semiconductor Manufacturing, čínský technologický gigant Tencent Holdings a indický nadnárodní konglomerát Reliance Industries.

Příběh pokračuje

V nedávném rozhovoru s další investiční legendou, Jeremym Granthamem, Dalio řekl, že se dívá na země s dobrými výkazy zisků a rozvahami, které mohou přečkat bouři.

„Rozvíjející se Asie je velmi zajímavá. Indie je zajímavá,“ dodává.

Procter & Gamble (PG)

Největším podílem Bridgewateru je defenzivní akcie se schopností poskytovat investorům peněžní výnosy v různých ekonomických prostředích: Procter & Gamble.

V dubnu představenstvo P&G oznámilo zvýšení dividendy o 5 %, což představuje 66. roční zvýšení výplaty společnosti v řadě. Akcie aktuálně nabízí roční dividendový výnos 2.6 %.

Je snadné pochopit, proč je společnost schopna udržet takový trend.

P&G je obrovský spotřebitelský gigant s portfoliem důvěryhodných značek, jako jsou papírové ručníky Bounty, zubní pasta Crest, žiletky Gillette a prací prostředek Tide. Jde o produkty, které si domácnosti běžně kupují bez ohledu na to, co dělá ekonomika.

Johnson & Johnson (JNJ)

S hluboce zakořeněnými pozicemi na trhu zdraví spotřebitelů, léčiv a zdravotnických prostředků je zdravotnický gigant Johnson & Johnson dalším jménem, ​​které konzistentní výnosy pro investory v průběhu hospodářských cyklů.

Mnohé ze spotřebitelských zdravotních značek společnosti – jako Tylenol, Band-Aid a Listerine – jsou běžné názvy. Celkem má JNJ 29 produktů, z nichž každý je schopen generovat roční tržby přes 1 miliardu USD.

Johnson & Johnson nejen vykazuje opakující se roční zisky, ale také je soustavně zvyšuje: Za posledních 20 let se upravený zisk Johnson & Johnson zvyšoval průměrným ročním tempem 8 %.

Společnost JNJ v dubnu oznámila své 60. roční zvýšení dividendy v řadě a nyní přináší 2.7 %.

K 30. červnu držel Bridgewater 4.33 milionu akcií JNJ v hodnotě přibližně 769 milionů USD v té době, což z něj činilo druhý největší podíl fondu.

Co číst dál

Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.