Goldman nyní očekává čtyři zvýšení Fedu a v roce 2022 vidí rychlejší odtok

(Bloomberg) - Přihlaste se k odběru zpravodaje New Economy Daily, sledujte nás @economics a přihlaste se k odběru našeho podcastu.

Nejčtenější z Bloombergu

Federální rezervní systém pravděpodobně letos zvýší úrokové sazby čtyřikrát a podle Goldman Sachs Group Inc. v červenci, ne-li dříve, zahájí proces závěrečného vyúčtování rozvahy.

Rychlý pokrok na americkém trhu práce a jestřábí signály v minutách z Federálního výboru pro otevřený trh ve dnech 14. až 15. prosince naznačují rychlejší normalizaci, uvedl Jan Hatzius z Goldman ve výzkumné zprávě.

"Posouváme proto dopředu naši předpověď odtoku z prosince do července, přičemž rizika jsou nakloněna na ještě dřívější stranu," řekl Hatzius. „Vzhledem k tomu, že inflace je v tu chvíli pravděpodobně stále vysoko nad cílem, už si nemyslíme, že začátek druhého kola nahradí čtvrtletní zvýšení sazeb. I nadále vidíme túry v březnu, červnu a září a nyní jsme přidali túru v prosinci.“

V zápisu z prosincového zasedání představitelé Fedu naznačili, že se připravují na rychlejší postup než naposledy, kdy zpřísnili měnovou politiku ve snaze zabránit přehřátí americké ekonomiky při vysoké inflaci a téměř plné zaměstnanosti. Tyto podmínky – spolu s větší rozvahou, která potlačuje dlouhodobé výpůjční náklady – „by mohly zaručit potenciálně rychlejší tempo normalizace základních úrokových sazeb,“ uvádí se v zápisu.

Úředníci také viděli načasování snížení rozvahy ve výši 8.8 bilionu dolarů jako pravděpodobně „bližší tomu, kdy dojde ke zvýšení úrokových sazeb, než v předchozích zkušenostech výboru“, podle zápisu.

Míra nezaměstnanosti v USA klesla pod 4 % a mzdy minulý měsíc vyskočily, což svědčí o napjatém trhu práce.

Prognóza Goldmana pro sazbu terminálových fondů se nezměnila na 2.5 %-2.75 %.

Příběh pokračuje

„Dokonce i se čtyřmi zvýšeními je naše cesta k sazbě fondů jen mírně nad tržními cenami pro rok 2022, ale rozdíl v následujících letech výrazně roste,“ napsal Hatzius.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP