Rozvaha Fedu právě prošla poprvé 5 biliony dolarů #EconomyNews


Binární možnosti bitcoinů a etereum


Zprávy o koronaviru v přímém přenosu

Přestože její snahy udržet trhy v chodu a podpořit ekonomiku se teprve začínají rozvíjet, portfolio aktiv Federálního rezervního systému dosáhlo dosud nikdy neviděné úrovně.

Rozvaha centrální banky, která se skládá převážně z dluhopisů a jiných aktiv, které v průběhu let zakoupila, vzrostla na týden končící středu ve středu na 5.3 bilionu dolarů. To je výrazně nad vrcholem 4.52 bilionu dolarů, který dosáhl v polovině května 2016, než Fed začal slévat dluhopisy, které získal během finanční krize a po ní.

Tento nejnovější vrchol nastal rychlým způsobem, výsledek expanze začal v malých krocích začátkem tohoto roku a poté se zrychlil růstem koronavírové krize.

Jen za minulý týden byl nárůst 12.4%, částečně v důsledku toho, že Fed přidal 255 miliard USD do cenných papírů Treasury a dalších 19 miliard USD do cenných papírů zajištěných hypotékou, když Fed vstoupil do dalšího kola kvantitativního uvolňování. Největší oblastí růstu však byly úměrně měnové swapy centrální banky, které vzrostly z pouhých 25.2 miliard dolarů před týdnem na 206.1 miliard dolarů v nejnovějších zprávách.

Fed výrazně rozšířil své měnové swapy s ostatními centrálními bankami tak, aby zahrnovaly nejen své tradiční partnery, ale také spoustu dalších po celém světě při velké poptávce po aktivech denominovaných v dolarech.

Na cestě k 10 bilionům dolarů

Pokud věci postupují podle předpovědi, Fed se teprve začíná.

"Neomezené programy QE a pohotovostní likvidity by měly mít rozvahu Fedu za rok 2020 dvojnásobnou," uvedl Mark Cabana, strategický manažer sazeb v Bank of America Global Research.

Fed původně naznačil, že do svého dluhopisového portfolia přidá 700 miliard dolarů - 500 miliard USD v Treasurys a 200 miliard USD v MBS. Začátkem tohoto týdne se však v reakci na výkyvy na finančních trzích změnil na otevřený program.

Wall Street nyní očekává, že rozvaha by mohla letos zasáhnout 10 bilionů dolarů, zatímco Fed potvrdí svůj závazek zmírnit ránu koronaviry. Předseda Fedu Jerome Powell řekl ve středu rozhovoru pro NBC „DNES“, že centrální banka „bude agresivně a přímo“ pokračovat ve svém úsilí a „nedojde mu munice“.

To znamená, že rozvaha podle Citigroup pravděpodobně dosáhne do června 7 bilionů dolarů, nebo asi 2.5 bilionu dolarů z předchozího vrcholu. Nakonec prognózy Wall Street stále hledají rozvahu 10 bilionů dolarů, která by signalizovala expanzi o 4.5 bilionů dolarů, což je více než růst 3.7 bilionů dolarů během finanční krize a po ní.

Kritici se obávají možnosti inflace vyplývající ze všeho extra hotovosti v systému, i když to nebyl problém, protože nákupy aktiv začaly koncem roku 2008.

"Trhy se na základě zkušeností z roku 2008 dobře poučí, že tento nárůst velikosti rozvahy není v žádném krátkodobém smyslu inflační," uvedl v poznámce ekonom Citigroup Andrew Hollenhorst. "Ve skutečnosti prudký pokles poptávky a cen za určité služby a energii znamená výrazně nižší trajektorii pro jádrovou i celkovou inflaci."

Rozšíření rozvahy vytváří bankovní rezervy, které Fed vydává úvěrovým institucím výměnou za cenné papíry, které kupuje. Současná úroveň rezerv ve Fedu je něco přes 2 biliony dolarů, což je výrazně nad 1.5 bilionu dolarů, které Fed říká, že zacílil na zdravou úroveň k uspokojení současné poptávky.

Zdroj: https://www.cnbc.com/2020/03/27/the-feds-balance-sheet-just-passed-5-trillion-for-the-first-time-ever.html