McKesson Stock a jeho kolegové získávají zisky z děsivého trhu

Pro Wall Street to byl těžký rok. Ale řada průmyslových faktorů uvolnila tři velké distributory léků – Cardinal Health, AmerisourceBergen a McKesson – k tomu, aby zveřejnili některé z dosud nejlepších zisků na trhu pro rok 2022. To zvedlo akcie McKesson a ostatních distributorů.




X



Únorové usnesení o řadě právních problémů souvisejících s epidemií opiátů poskytlo základní pozitivum pro zásoby. Na zásadnější úrovni, analytik Jefferies Brian Tanquilut říká: McKesson (Mkk), AmerisourceBergen (ABC) a Kardinální zdraví (CAH) jsou stroje generující peněžní toky. Jejich příjmy jsou vázány na podniky, které jsou z velké části odolné vůči recesi. Kromě toho každá společnost tlačí do nových obchodních linií, jako jsou biosimilars, onkologie, genetika a domácí zdraví.

"Řekl bych, že důvodem číslo 1 je, že tyto akcie jsou obecně považovány za méně spekulativní," řekl Tanquilut v rozhovoru. "Jak se lidé obávají nadcházející inflace, skupina překonala."

Od začátku roku vzrostla sedmičlenná průmyslová skupina Medical-Wholesale Drug/Suppliers o více než 33 %. Tato síla skupiny částečně odráží silné rozvahy společností a zpětné odkupy akcií. Společnost Cardinal Health rostla s akciemi McKesson, obě o více než 53 %. Akcie AmerisourceBergen s 29% skokem.

McKesson Stock: Největší distributor

Jsou to McKesson, AmerisourceBergen a Cardinal Health tři nejlepší distributoři léčiv v USA, podle zprávy z roku 2019 od poradenské společnosti Deloitte. Různé odhady naznačují, že ovládají více než 90 % trhu v USA. Některé odhady přibližují jejich podíl na trhu 95 %.

Tyto společnosti jsou zprostředkovatelé. Nakupují léky, zdravotnické vybavení a potřeby za velkoobchodní ceny a poté je rozesílají do lékáren, nemocnic a lékařských ordinací. McKesson má úzké vazby na pandemii jako jediný distributor vakcín Covid od Moderní (mRNA) a Johnson & Johnson (JNJ). Společnost také rozesílá testy Covid. AmerisourceBergen distribuuje léčbu Covid.

McKesson je velký pes skupiny s tržní kapitalizací 54.2 miliardy dolarů. Tržní kapitalizace společnosti AmerisourceBergen je 34.1 miliardy dolarů, oproti 20.8 miliardám dolarů obvod pro Cardinal.

Během zářijového čtvrtletí McKesson těsně zaostával za očekáváním tržeb ve výši 70.16 miliardy dolarů. Ale akcie McKesson nakonec postoupily o 2 % následující den poté, co zvýšily svůj výhled pro rok, částečně kvůli pokračující – i když zpomalující – poptávce po injekcích Covid. Tržby společnosti McKesson vzrostly o 5 %.

AmerisourceBergen a Cardinal Health na druhé straně překonaly očekávání s tržbami ve výši 61.17 miliardy USD a 49.6 miliardy USD. Tržby společnosti AmerisourceBergen vzrostly o 4 %, zatímco tržby společnosti Cardinal vzrostly o 13 %. Obě společnosti také překonaly pohled na zisk.

Eric Coldwell, analytik Baird Equity Research, poznamenává, že McKesson a AmerisourceBergen budou pravděpodobně zaznamenat pokračující pokles jejich podnikání v oblasti Covid. Ale to se očekává. Akcie AmerisourceBergen a McKesson hodnotí jako převážené a má neutrální rating pro akcie Cardinal.

„AmerisourceBergen v současné době moduluje z velmi silného růstu zisku v USA. McKesson se drží stabilně a chronicky zaostávající Cardinal Health poprvé za pět let zaznamenává konzistentní růst zisku v USA,“ uvedl Coldwell v zářijové zprávě.

Překonaný výkon uprostřed potíží na širším trhu

Co tedy vede k lepší výkonnosti?

Po letech nejistoty tyto tři společnosti těžily z nedávného vyjasnění opiátová epidemie a nespočet soudních sporů. V únoru se dohodly, že během 21 let zaplatí 18 miliard dolarů za vyrovnání nároků souvisejících s jejich rolí v krizi. Johnson & Johnson má na háku 5 miliard dolarů.

Coldwell říká, že soudní spory týkající se opioidů skončily „úklonou“. Uznává, že v průběhu roku pravděpodobně stále dojde k soudním sporům, „ale velké odhalení je sečteno s důvěrou.“ Jefferies Tanquilut říká, že vyrovnání fungovalo jako zúčtovací událost, která smazala riziko pro akcie McKesson a jejich kohortu.

Kromě toho všechny společnosti hlásí sílu svého hlavního podnikání, distribuce léků. V posledním čtvrtletí zaznamenala americká farmaceutická společnost McKesson 12% růst, společnost AmerisourceBergen oznámila 5% skok pro svá americká řešení zdravotní péče a farmaceutická společnost Cardinal vyskočila o 15 %.

Růst byl obzvláště silný v USA, říká analytička JPMorgan Lisa Gill.

"Zůstáváme pozitivní na skupinu jako celek, věříme, že základní výkonnost zůstává silná, a přestože tlaky v blízké budoucnosti přetrvávají, v nadcházejících čtvrtletích je vidíme jako odeznívání," uvedla v listopadové zprávě.

Tlaky stále čelí McKesson Stock, Rivals

Mezi těmito tlaky Gill poznamenal, že generické léky čelí deflaci. To znamená, že pro výrobce a distributory je potřeba vydělat méně peněz. Dále, zákon o snížení inflace by mohl mít mrazivý dopad na ceny značkových léků, říká Coldwell, analytik Baird.

Existují také výzvy specifické pro společnost, včetně aktivistického investora, který prosadil strategický přezkum v Cardinal Health. Mezitím společnost Cardinal Health distribuce zdravotnického materiálu nadále bojuje. Společnost má připravený plán zlepšení, ale tržby za léky ve fiskálním prvním čtvrtletí roku 9 stále klesly o 2023 %. Walgreens Boots Alliance (WBA) nedávno prodal 2 miliardy dolarů podíl v ABC.

McKesson je také uprostřed zefektivnění svého podnikání organizováním odchodu z Evropy. Její operace v Kanadě zůstávají nedotčeny.

Generální ředitel společnosti McKesson Brian Tyler zůstal optimistický ohledně nedávných výdělků společnosti. Poznamenal, že ekonomické prostředí zůstává proměnlivé a McKesson čelí inflaci nákladů a také některým narušením dodavatelského řetězce.

Ale „poptávka po zdravotní péči se ukazuje jako poměrně odolná a do značné míry ovlivněná,“ řekl. "A řekl bych, že je to podobné tomu, co jsme pozorovali v minulých ekonomických cyklech."

Vysoce hodnocené akcie

Distributoři Velké trojky obchodují s horními 6 % všech akcií z hlediska 12měsíční výkonnosti.

Akcie McKesson jsou silné Relativní hodnocení pevnosti z 95 z nejlepších 99, podle IBD Digital. To znamená, že akcie patří mezi předních 5 % všech akcií. Cardinal Health je o několik stupňů vyšší s hodnocením RS 97. Trasy AmerisourceBergen s hodnocením 94 RS.

Analytici bedlivě sledují úsilí společností ve speciálních léčivech. Biotechnologie rychle razí cestu pro nové léky, které využívají imunitní systém a genetiku. Tři největší distributoři jsou hned vedle nich.


Klíčová míra inflace Fedu se zmírňuje, protože Powell posouvá cíle; Slipy Dow Jones


Společnost McKesson ve své čtvrtletní výzvě zdůrazňovala sílu svých specializovaných a onkologických podniků, zatímco společnost AmerisourceBergen hovořila o svém úsilí v oblasti buněčné a genové terapie. Cardinal Health říká, že se částečně zaměřuje na biosimilars. Biosimilars jsou levnější verze biologických léků. Ty mají tendenci stát dražší než léky s malou molekulou, jako jsou pilulky a tablety, a jsou proto pro společnosti lukrativnější.

"Speciální léky hrají roli v budoucích farmaceutických inovacích," řekl generální ředitel společnosti AmerisourceBergen Steven Collis na nedávné zprávě o zisku společnosti. "A díky našim neustálým inovacím a investicím jsme dále posílili naše vedoucí postavení, abychom využili této příležitosti k růstu."

AmerisourceBergen, McKesson Stocks Break Out

Dohromady, i po silných ziscích za poslední rok, zůstává výhled pro distributory léků jasný, říká Baird's Coldwell.

Akcie McKesson nedávno prolomily a plochá základna s nákupní bod ve společnosti 375.33, MarketSmith.com ukazuje. Široké makro obavy a masivní posun ve zdravotnictví způsobily, že akcie klesly o více než 7–8 % pod jejich vstup, což signalizuje, že by investoři měli snížit jejich ztráty. Akcie McKesson jsou však nyní zpět nad podporou na svém 10týdenním klouzavém průměru a opět stoupají.

Akcie společnosti AmerisourceBergen se koncem listopadu prolomily ze základny poháru s rukojetí. Akcie jsou v nákupním rozmezí nad vstupem 167.39. Akciím Cardinal Health se podařilo vyhnout se extrémnímu propadu a zůstávají rozšířeny nad a šálek s uchem nákupní bod za 71.22.

Coldwell nazývá farmaceutické distributory „jedním z mála bezpečných přístavů v bouřlivém světě“.

„Pokud potřebujete krátkodobé parkovací místo, distributoři tento účet snadno vyřídí,“ řekl. "Ale obhajujeme dlouhodobé investice založené na silné mozaice, která se stavěla léta."

Sledujte Allison Gatlin na Twitteru na adrese @IBD_AGatlin.

MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:

Biotechnologické akcie přijímají renesanci neurověd s Biogenem, Amylyx v čele

Akcie CRISPR: Budou obavy z rizika bránit léčbě úpravy genů?

Podívejte se na ukázku Investičních strategií IBD, kde získáte přehledné informace o trhu

Jak zkoumat růstové akcie: Proč tento nástroj IBD zjednodušuje hledání nejlepších akcií

Zisk z krátkodobých trendů se SwingTraderem

Zdroj: https://www.investors.com/research/industry-snapshot/mckesson-stock-and-its-peers-carve-gains-from-a-fearful-market/?src=A00220&yptr=yahoo