(Bloomberg) — Série ztrát Credit Suisse Group AG přiblížila akcie k ceně, kterou švýcarský věřitel nabízí investorům při zásadním navýšení kapitálu, což zvyšuje riziko, že upisovací banky zůstanou v držení nechtěných akcií.
Nejčtenější z Bloombergu
Akcie klesly až o 5.49 % na rekordní minimum 2.67 švýcarských franků, jen 6 % nad cenou 2.52 franku za upisovací práva, která Credit Suisse nabídla stávajícím investorům. Po říjnové prezentaci strategie banka stanovila cenu na diskont 32 % z hodnoty svých akcií.
Credit Suisse se potýká s nejdelší řadou ztrát akcií v historii, protože zředění z navýšení kapitálu zvyšuje tlak let skandálů a špatného hospodaření. Banka varovala, že ve čtvrtém čtvrtletí vykáže ztrátu až 1.5 miliardy švýcarských franků, a zaznamenala masivní odlivy z klíčového podnikání v oblasti správy majetku při propadu důvěry.
Hranice 2.52 franku je „tvrdá upisovací“ cena pro konsorcium 19 bank,“ uvedli analytici JPMorgan & Co. Pokud se akcie Credit Suisse udrží v obchodování nad touto úrovní až do „posledního dne obchodování s právy 6. prosince 2022, můžeme v tomto okamžiku předpokládat, že navýšení kapitálu bylo s největší pravděpodobností úspěšné“.
Velký počet upisovatelů usnadňuje hledání kupců a snižuje riziko, že investiční banky uvíznou v držení velkého množství akcií. Jako součást plánů věřitele na zvýšení kapitálu, Saúdská národní banka investuje až 1.5 miliardy franků do věřitele a stane se hlavním akcionářem.
Předseda Credit Suisse Axel Lehmann na čtvrteční konferenci v Londýně uvedl, že akcie se po dokončení emise práv stabilizují a investoři by do té doby měli očekávat volatilitu. S novými akciemi se má začít obchodovat 9. prosince.
"Nemohu předvídat, kam se bude cena akcií ubírat," řekl Lehmann. Až do konce procesu navyšování kapitálu „budeme mít trochu volatilitu, ale pak si myslím, že se to začne poněkud stabilizovat a dosáhne dna, a pak od toho půjdeme.“
Otázka práv, která je plně upisována, „byla jedním z nejintenzivněji diskutovaných témat, jedním z nejobtížnějších rozhodnutí, která jsme museli učinit,“ řekl. "Ale to, že cena vaší akcie jde zhruba ke třem frankům nebo níže, to není skutečné překvapení, pokud jde o zředění, které musíte udělat."
Zatímco nabídka práv je „vysoce nepravděpodobná“, že selže, takový scénář by způsobil, že by S&P „vyhodnotila“ dopad na úvěrové ratingy, které udělila Credit Suisse, uvedla e-mailem analytička Anna Lozmannová. Řekla také, že „pokračující silný odliv vkladů“ by mohl být „spouštěčem negativní ratingové akce“.
Rekonstrukce Credit Suisse, včetně snižování počtu pracovních míst a vyřazení investičního bankovnictví, se setkala se skepsí analytiků a investorů znepokojených složitostí restrukturalizace. V probíhajícím 13denním tahu ztratila Credit Suisse zhruba 2.7 miliardy franků na tržní hodnotě a letos klesla asi o 66 %, a to kvůli pokračujícím obavám o stabilitu podnikání.
"Akcie Credit Suisse jsou v tuto chvíli těžkým nákupem," uvedl v e-mailu Frederik Hildner, zakladatel a generální ředitel společnosti Confluente Capital, správce butikových aktiv, který nevlastní žádné akcie Credit Suisse. "Hodnocení je nízké, ale z pohledu investora vypadá věřitel skutečně ve velmi špatném stavu a není vidět žádné okamžité zlepšení výkonnosti ceny akcií," řekl.
„Navýšení hmotného kapitálu“ a nedostatek podrobností o „velmi složité“ restrukturalizaci investičního bankovnictví tíží akcie Credit Suisse, uvedl analytik JPMorgan Kian Abouhossein ve čtvrtek v poznámce. Snížil také odhady zisků o 45 % pro rok 2023 s odkazem na mohutné odlivy v oblasti správy majetku banky.
Rozhovory o možném převzetí Credit Suisse se pravděpodobně zrychlí, pokud budou odlivy pokračovat, řekl. To by také mohlo vést banku k tomu, aby zvážila prvotní veřejnou nabídku svého švýcarského podniku s oceněním 14 miliard franků, dodal Abouhossein.
Klienti vytáhli z banky až 84 miliard švýcarských franků (88.3 miliardy dolarů) svých peněz během prvních několika týdnů čtvrtletí, uvedla Credit Suisse 23. listopadu. Odlivy byly zvláště výrazné v klíčové jednotce správy majetku, kde činily do 10 % spravovaného majetku. Přesto banka v té době uvedla, že odliv se od té doby „podstatně snížil“.
Náklady na pojištění dluhu Credit Suisse proti nesplácení se ve čtvrtek snížily o 13 bazických bodů na 433 bazických bodů, podle ICE Data Services. Přesto zůstává zvýšená a pohybuje se poblíž historických maxim.
Dlouhodobý úvěrový rating banky byl minulý měsíc snížen na BBB- z BBB se stabilním výhledem. To je těsně nad „spekulativním“ stupněm BB, běžněji známým jako nevyžádané zboží. Americká ratingová společnost zopakovala analytiky, kteří poukazovali na „podstatná rizika provedení uprostřed zhoršujícího se a nestálého ekonomického a tržního prostředí“.
– S pomocí Allegra Catelli a Macarena Muñoz.
(Dodává saúdskoarabský investor v pátém odstavci)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html